􀂉  从国内数据看，房地产投资超预期，经济仍在按部就班的反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济反弹的次序遵循去库存-财政投资-地产汽车-出口，目前处于第二和第三阶段。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5  月份城镇固定资产投资单月增长38.7%，房地产开发完成投资单月增长12.0%，超出了市场预期。这一格局在三季度有望延续，三季度经济环比继续回暖的概率仍较大。
􀂉  流动性第二阶段的特征已有表现。由于通胀预期转强，居民资产配置方案调整苗头已经出现——降低存款、买入住房或股票等。4  月份已有所反映这种资金流向，4  月份的居民存款增加额出现大幅下降，从2、3  月的4263、5581亿增加额降到1165  亿增加额，居民蓄存款余额已开始下降。近期A  股开户数有所回暖，经工作日调整后，上周新增A  股开户数较前一周上升7%；而且近期投资性住房需求也有回暖迹象。
􀂉  新股发行对市场负面影响可能有限。随着新股发行在即，投资者很自然预期到中国建筑等大盘股将会发行，中国建筑有可能融资额在400  亿以上，这对投资者心理产生了较大的压力。历史上与中国建筑发行最为类似的是2006  年10  月27  日的工商银行上市，当时投资者也十分担忧，大盘在工商银行上市前呈现窄幅震荡，但当工商银行上市后，大盘在基本面的支撑下大幅走高。最关键的仍是经济预期和流动性趋势。