报告摘要：
重庆云天化纽米科技股份有限公司是一家集锂离子电池隔膜研发、生产和销售于一体的高新技术企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司处于塑料功能薄膜制造行业，主营业务收入全部来源于高性能锂电池隔膜的销售。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
生产线改造完成，公司进入高速增长期。2015年，公司销量较上年增长192.45%，实现收入1.51亿元，较上年同期增长96.56%，随着公司生产线改造升级完成，昆明纽米子公司进入正式生产阶段，公司初期市场开拓效果初现等影响，2016年开始公司将进入高速增长阶段，预计未来三年隔膜产能将分别达到0.95、1.28和2亿平方米。
公司所处锂离子电池行业前景广阔。锂离子电池目前主要应用于动力电池、储能电池以及3C数码类电池领域。动力电池及储能电池为国家政策大力扶持领域，3C数码类电池领域则已基本成熟。预计到2020年，锂电池隔膜市场规模将分别达到：动力电池隔膜89.36亿元、储能电池隔膜9.11亿元、3C电池隔膜25.30亿元，总规模为123.76亿元，复合增长率达到15.07%，到2020年累计市场规模为436.72亿元。
公司迎来快速发展黄金期。①公司属于三板创新层企业，企业品牌优质，未来将充分享受板块政策红利；②公司股东背景强大，资源整合能力强；③公司业务布局全面，技术先发优势明显，下游客户优质稳定。三大因素将助力公司快速发展。
公司盈利预测。公司两条湿法隔膜生产线升级改造完成，产能将大幅度提升，助力开拓三元电池隔膜市场，提升产品毛利率，业绩将快速放量增长。
我们预计，公司2016E/2017E/2018E年的营收分别为2.6/3.4/4.8亿元，复合增长率达到63%；净利润分别为2586/4529/5590万元，复合增长率为66%；每股收益分别为0.1/0.17/0.21元，对应PE分别为35X/20.6X/16.7X，大幅度低于对标A股公司估值，公司成长性高，首次推荐并给予“强烈推荐”评级。