事件描述：
2009  年6  月10  日，宝钢股份（600019）出台了7  月份钢材出厂价格政策，宝钢在连续三个月下调钢材价格后，首次大规模的对钢材出厂价格进行了上调，平均上调幅度在200～450  元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中热轧普板上调400  元/吨（不含税），冷轧普板上调200  元/吨，热镀锌上调100元/吨，电工钢上调450  元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但无缝钢管和线材价格分别出现200  和300  元/吨的下调。
事件评析：
■  板带材需求出现好转推动宝钢上调钢价。自5  月份以后，前期一直较为低迷的板带材市场出现一定好转迹象，以宝钢为代表的大型钢铁企业订单出现明显增多。由于宝钢在价格政策的制定上较为谨慎，导致宝钢目前出厂价格已低于国内同类钢铁企业，价格调整上存在明显的补涨要求。
■  上调幅度高于市场预期。从此次宝钢调价的幅度来看，热轧普板上调幅度高达400  元/吨，明显高于市场预期。表明宝钢对于钢材市场后市的预期较为乐观。我们认为国内板材企业前期亏损严重，因此在市场出现好转时期，希望通过大幅提高价格实现扭亏的意愿十分强烈。但目前国内板材市场仍处于复苏初期，钢厂快速上调价格可能给市场带来较大的风险。
■  宝钢三季度盈利将出现一定改善。宝钢股份09年1季度仅实现微利，2  季度由于其出厂钢价平均水平低于1季度，我们认为公司出现亏损的可能性极大。7  月份公司上调钢价后，公司钢价水平已基本恢复至1  季度水平，加之近期若中方接受力拓长协矿下调32.95％的降幅，公司的吨铁成本有望下降200  元/吨以上，公司的盈利水平在3  季度有望出现明显提升，并可能实现扭亏为盈。
■  公司存在一定的相对估值优势。宝钢股份08年受不锈钢业务和高价原料的双重影响，业绩出现严重下滑，导致近期公司股价涨幅低于大盘。同时从估值来看，目前公司P/B仅为1.3倍，远低于武钢股份2.3  的P/B和鞍钢股份1.7  的P/B水平，我们认为在三大钢中宝钢股份存在一定的相对估值优势。