现代中药天士力当前09 年预测PE 仅25 倍,我们将在基本药物目录出台后上调其评级至“强烈推荐”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨天我们实地调研了天士力陕西商洛丹参GAP种植基地,由于上游中药材的质量稳定可控、质量领先,复方丹参滴丸、养血清脑颗粒和芪参益气滴丸在广西招标中,凤毛麟角地享受了“第一层次、不降价”的优待。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)广西招标结果对后续全国招标极具示范意义。同时,公司养血清脑颗粒今年销售改革、增速明显加快,预计2010 年将轻松越过5 亿元销售规模。
医药板块配置时机到来:当前医药板块09 年预测PE 仅24 倍,相对大盘仅溢价19%,医改细则本月底前公布,板块当前有配置价值,首推9 只股票的组合:天坛生物(预计09 年中报业绩增长100%以上)、东阿阿胶(预计09年中报环比增长70%、同比增长35%、营销显著提升、复方阿胶浆进入基本药物目录)、天士力、云南白药、一致药业、恒瑞医药、国药股份、华兰生物、上海医药。
我们判断:我国甲型H1N1 流感疫苗将在7 月底之前生产出来,随后进入临床有效性和安全性认证,预计9 月底之前通过绿色审批通道获准上市。华兰生物和天坛生物都将获得今年甲流疫苗的研制生产销售权,受疫情刺激消费,两家公司都有望获得较大量的政府采购,产生业绩贡献。基于近期甲型H1N1流感在澳大利亚等国家的迅速蔓延,北京时间6 月11 日晚,WHO 宣布将甲型H1N1 流感大流行的警戒级别由5 级提升至6 级,这是41 年以来首次,很大程度上会提高政府对疫情的重视程度。6 级意味着甲型H1N1 病毒已经在发源地以外的至少一个国家发生了社区层面的集中爆发。世卫组织11 日数据显示澳大利亚实验室确诊甲型H1N1 流感病例已达1307 例,全球累计确诊病例达28774 例。世卫组织官员和专家近日多次强调,流感大流行主要指流感病毒的影响范围,病毒持续人际间传播范围超出北美,与疫情本身的严重程度(死亡人数)无关。
我们分析认为:受益企业包括华兰生物、天坛生物、海王生物及北京科兴等,后续中国区疫情若持续进展,也将刺激诊断试剂和抗病毒治疗药物的需求,受益企业将扩大到达安基因、科华生物、海正药业、白云山等。早在5 月25日,赛诺菲-安万特已获得美国政府1.9 亿美元的甲流疫苗采购订单。目前具有大流感疫苗生产资质的仅有北京科兴一家企业,但药监局表示在应急状态下,国家将建立联动机制,组织协调其他疫苗生产企业协同生产,并且华兰生物等企业也正在积极申请大流行流感疫苗生产资质,5 月5 日国务院常务会议,由中央财政安排50 亿元专项,配以地方财政,用于甲型H1N1 流感防控。