两场VR 活动:索尼发布PS VR;Oculus 展示未来图景
过去一周中,索尼和Oculus 分别举办了VR 活动,高盛上调了2016 年四季度iPhone 7 发货量预测,但下调了三星智能手机发货量预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为以上因素对于台积电、立讯精密和歌尔股份利好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
10 月13 日,索尼发布了PS VR 硬件、新的PS4 slim 以及22 款VR 游戏。索尼表示目前在亚洲,中国的PS VR 预订单最多,下一轮销售将在年底前开始。
10 月7 日,Oculus 在 San Jose 举行了开发者大会:(1) 推出了Touch controller(歌尔股份为其ODM厂家)以支持房间内移动并加强用户体验;(2) 能够支持Oculus Rift 的PC 的最低成本从3 月份的1,000 美元减半至499 美元;(3)Facebook CEO Mark Zuckerberg 认为独立的头戴设备是VR 的“甜区所在”,并展示了一款原型产品。他还现场演示了Facebook 正在打造的新的VR 社交体验,并承诺再投资2.5 亿美元用于建设VR 生态系统。
两款手机:上调iPhone 7 发货预测;下调三星Note 7 发货预测
高盛覆盖苹果公司的分析师 Simona Jankowski 表示iPhone 7 的需求似乎高于预期,归因于三星Note 7 的质量问题、运营商补贴上升以及今年较早推出等因素。
她将2016 年四季度iPhone 发货预测上调了3%至7,800 万部。我们覆盖三星电子的分析师 Marcus Shin 将2016 年四季度三星智能手机发货预测从7,300 万下调至6,600 万部。
对台积电利好;对联发科中性;业绩期重申对立迅精密和歌尔股份的买入评级
我们认为三星Note 7 停产对于歌尔股份和立迅精密几乎没有影响,因三星业务对两家公司的收入贡献有限(个位数%)。但台积电应会受益,因为Note 7 的AP 使用了三星的芯片,而台积电在iPhone 7 中的份额为100%,联发科受到的影响为中性,因公司不向三星高端机型供货。尽管如此,我们预计2016 年四季度联发科在中国中高端智能手机中的份额将向高通流失。
在业绩期即将到来之际,我们重申对立迅精密(强力买入)和歌尔股份的买入评级。iPhone 7 需求的稳健支撑了我们对两家公司四季度盈利将强劲增长的看法(立迅精密同比增长35%,歌尔股份同比增长54%)。索尼和Oculus 的活动表明VR 生态系统中的硬件和内容均持续改善,为在大众市场普及迎来拐点奠定了基础。我们认为歌尔股份在VR 硬件设计和制造方面的领先地位有望持续到2017年。