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电子行业研究报告:国金证券-电子行业:明年6月iPhone十周年,近期已决定配套供应商-161009

行业名称: 电子行业 股票代码: 分享时间:2016-10-14 16:56:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 骆思远
研报出处: 国金证券 研报页数: 41 页 推荐评级: 买入
研报大小: 3,205 KB 分享者: 858****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        前言
        本来我们说十一长假之后会再翻修周报内容,多讲一些A  股市场上不太知道的事情(就像8  月中旬我们引爆了CCL  涨价议题,接着又讲了苹果SiP  用量增加,而因为SiP  必须变更PCB  设计、类载板SLP  需求暴增,SLP  趋势成形之后,CCL  也要更换材料…),但是sofar  我们还不确定一件事,估计还要再多等几天,所以快一点的话,也许下周周报内容就会再次全面翻新。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        十一长假结束了,也意味着时序正式迈入4Q16,也陆续要开始全面反应2017  年的题材;明年题材现在最为确定的就是iPhone  十周年议题。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)别忘了,iPhone  十周年纪念日是2017  年6  月29  日,所以明年iPhone8  发布时间不是9  月份,而是提前在6  月底,也就是说,明年2Q17  就会开始备货而不是拖到3Q17,算一算时间,现在就该决定好供应商名单了。所以苹果日前针对iPhone8  发出RFQ  要求报价,这一轮淘汰赛当中有不少台湾企业出局,一些大陆企业却后来居上进入iPhone8  供应链。于是,我们分析超声电子这种在iPhone  里从零到有的供应商就这么冒出来了。
        之前我们也说过,今年苹果没有依照过去2  年大改款的步调,只推出微升级的iPhone7  系列,所以大家也别太纠结iPhone7  究竟有没有超预期,因为真正的大戏是在明年十周年纪念的iPhone8,苹果将使出撒手锏、推出革命性旗舰机,重点是,顺便更换供应商!这种在iPhone  里从零到有、从微量到巨量,才是刺激股价的大利多!我们简单的逻辑就是:明年iPhone  十周年  →  iPhone8  手机大改款  →  改变外观、增加新功能  →  轻薄短小、防水防污、降噪干扰、省电提高  →  寸土寸金空间塞电池  →  零件缩小化、精细化  →  大量使用SiP  封装及模组方案  →  配套PCB  变更设计  →  全新概念的「类载板SLP」将部分取代「HDI  PCB」  →  CCL  顺势变更材料。然后,每个环节配套供应商都面临部分洗牌。
        从上面的逻辑思维推演来看,细心的朋友,也许已经看出我们的暗示,所以根本不用再纠结覆铜板CCL  会不会二次涨价?什么时候再涨价?涨价幅度多少?8  月中旬我们激起A  股炒作CCL  涨价议题、请大家留意生益科技和金安国纪的同时,当时就已经说了10  月份南亚老大哥有可能顺势再次涨价(白纸黑字,各位可以去翻那期的周报),未来平均2  个月视情况调涨,但这类涨价议题多数已经反应在股价当中了,现在一大堆券商跟进在探讨CCL  再次涨价与否、出CCL  深度报告,我们反而不说CCL  涨价议题了;接下来应该是看CCL  会不会因为「类载板SLP」的兴起而变更CCL  材料的议题才对!CCL  涨价议题普遍被接受之后,我们也发现部分人士寄望PCB  跟着涨价。其实PCB  能涨价的只有汽车用板、工业用板,概念比较纯的也就是沪电股份,消费性电子PCB  就不要yy  了,没被砍价就不错了。也正因为PCB  砍价的导火线,才加速超声电子进入iPhone8  供应链,稍后正文的部分我们会再说明。
        

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