投资要点：
        植入式双腔心脏起搏器和超声肝硬化检测仪近日获批
        公司公告两个型号的双腔起搏器获得CFDA批准的医疗器械注册证，子公司秦明医学研产的双腔起搏器从2013年开始临床试验，与德国百多力的双腔起搏器在性能和特点上基本接近，是目前国内唯一上市的国产双腔起搏器，用于心脏慢性心律失常的治疗。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        性价比极具优势，有望短期部分替代进口双腔起搏器
        双腔心脏起搏器在起搏器植入人群占比60%（单腔占比30%-35%），由于长期被外企垄断，价格介于4-9万元人民币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，美敦力中高档两款产品，售价分别47500和94820元，百多力双腔起搏器（乐普有代理销售）售价58500元。目前国内植入性心脏起搏器使用量超过6万例，主要是美敦力市场份额超过50%，圣犹达超过20%，百多力超过10%。而乐普的双腔起搏器上市后，性能方面可完全替代进口产品，价格方面比美敦力和百多力产品更具竞争优势，短期有望实现10%的市占率。
        双腔起搏器短期预计可实现1.80-2.40亿收入
        假设乐普双腔起搏器售价在3-4万（毛利率80%），短期实现10%的市占率，预计该产品可为乐普带来1.80-2.40亿的收入。同时植入式心脏起搏器的市场增速为15%左右，我们认为乐普可实现超过行业平均的起搏器销售增长率，加上医保报销比率在逐渐提升，植入起搏器的报销比例已经从50%提升至70%以上，因此该产品具备极大的增长潜力。
        估值评级
        结合三季度净利公告预增30%-40%，预计2016-2018年EPS分别为0.41、0.53和0.67元，对应PE分别为47、36和29倍，根据医疗器械行业平均估值给予2016年60倍PE，对应目标价24.60元，维持“买入”评级。
        风险提示
        市场竞争激烈，降价风险。