9 月CPI 同比上涨1.9%,PPI 同比上涨0.1%
9 月CPI 同比上涨1.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,食品价格上涨3.2%,非食品价格上涨1.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
CPI 环比上升0.7%,其中,食品价格上涨1.7%,非食品价格上涨0.4%。9月PPI 同比上涨0.1%,PPI 环比上涨0.2%。
鲜菜和鲜果价格大幅推升CPI
9 月份CPI 同比增长1.9%,比上月大幅上升0.6 个百分点;9 月CPI 环比上涨0.7%,主要受到蔬菜价格环比上涨的推动。
食品价格的大幅反弹,尤其是蔬菜价格的明显回升,是推高CPI 的核心动力。9 月食品CPI 同比增长3.2%,比上月大幅上升1.9 个百分点。具体来看,9 月鲜菜和鲜果价格明显反弹。9 月鲜菜价格同比增长7.5%,比上月上升11.4 个百分点,我们估计这对CPI 同比增速的贡献比上月提升了约0.3个百分点。9 月鲜果同比上涨6.7%,比上月上升7.3 个百分点,估计对CPI同比增速的贡献比上月提升了约0.13 个百分点。
PPI 同比转正
9 月PPI 同比上涨0.1%,比上月大幅提升0.9 个百分点,好于我们的预期,PPI 同比自2012 年3 月份以来首次由负转正。9 月PPI 环比上涨0.5%,比上月明显加快。
近期受到OPEC 可能达成限产协议的影响,油价迎来了一波限产行情,钢铁煤炭价格在供给侧改革的推动下,价格不断走高,整个大宗商品价格维持相对高位,推动PPI 同比增速持续改善。
年底CPI 将突破2%
从高频的数据看,猪肉绝对价格小幅下降,9 月下旬50 个城市猪五花肉平均价格为31.99 元/公斤,比8 月下旬下降0.2 元/公斤。蔬菜价格在9 月大幅上升后,进入10 月份有所下降,10 月上旬中国寿光蔬菜价格指数为113.6,比9 月高点有所回落。综合考虑猪肉、蔬菜价格的影响以及基数的干扰,我们预计,10 月份CPI 会稍微回升到2%。
PPI 同比将继续改善
未来PPI 环比仍有望保持正增长,鉴于去年下半年PPI 的基数仍然非常低,PPI 的同比降幅还会继续收窄。我们预计,10 月份的PPI 同比增速会回升到0.6%左右,年底将站在1%上方。