10  月13  日，第三批财政部示范PPP  项目正式公布，项目总数量为516  个，计划总投资额达1.17  万亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        超万亿规模的PPP  示范项目。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第三批示范项目投资额达1.17  万亿，与此前预期的超万亿投资规模相符，相比第二批的0.66  万亿元，增长近1  倍；项目数达516  个，是第二批数量的2  倍多。第三批示范项目体量大幅增加，反映出中央对于PPP  项目的重视，以及地方对于PPP  模式的应用范围正在不断扩大。
        评选效率加快，项目质量大幅提高，入选率明显提升。第一批示范项目由于申报数量较少，申报到公布名单仅历时2  个月；第二批申报期近一个月，评选期约2  个月，可以看出申报数大幅增加，评选时间明显增加；第三批申报启动于2016  年6  月8  日，7  月25  日截止，10  月13  日名单公布，中间除去国庆假期，申报截止距公布时间与第二批相差无几，但是申报数增加近300  个，可以看出评选效率明显提升。
        根据项目入选情况来看，项目质量大幅提高，入选率明显提升。第一批入选率25%，第二批26.34%，第三批明显提升至48.22%，可以看出在经历过一年多的摸索之后，各方对于PPP  模式更加清晰，项目质量进一步得到提高。
        项目分布更加均衡，落地率有所提升。从项目数量来看，第三批项目数量排名前五的是山东、云南、安徽、河北、湖北，分别为47、40、32、31、27  个，增加数排名前五的是山东、安徽、云南、湖北、四川，分别增加34、25、22、22、21  个；从项目投资额来看，河北、云南分别为1703.51、1702  亿元，遥遥领先于其他省市，而北京地区项目投资额下降最为厉害，减少了763.88  亿元；从分布领域来看，1）相比第二批的10  类，第三批分类达18  个，反映出对于PPP  的应用更加精细化，也更加成熟；2）市政项目数量绝对值和增加值最多，遥遥领先于其他领域，交通运输领域的项目数量明显增加。投资额方面，交运依然最多，市政紧随其后，但是交运占比下降，市政占比提升，两者占比总和下降，投资更显均衡；3）我们发现旅游、体育等项目投资额增加，运营项目数量明显增加，这也反映出对于PPP  模式的应用更加靠近其本质。
        第三批示范项目落地率高于第二批，可以看出示范项目越来越重视注重实际落地情况。由于目前没有数据可以分析第二批示范项目入库时落地率，但即使按照16  年1  月份数据来看，示范项目落地率为32.70%，第三批示范项目申报时落地率达到33.40%，也同样高于第二批。
        目前，第三批示范项目正式公布，加之三季报正相继出炉，我们认为PPP  行情之风已在路上。下一波PPP  行情我们认为有三条主线，1）低估值有业绩的PPP  龙头，推荐东方园林、铁汉生态等；2）前期有PPP  预期，目前项目密集落地的企业，首推文科园林；3）有实质运营的企业，首推富煌钢构、金螳螂以及神州长城等，因为我们认为后续PPP  将有所分化，“PPP+运营”的公司将脱颖而出。
        风险提示：政策推进不及预期；投资不及预期；经济下滑风险。