事件：
　　公司发布公告，拟以自有资金1.07亿元对全资子公司合肥国轩进行增资，同时合肥国轩将分别以自有资金1亿元对苏州国轩增资，以自有资金1亿元对青岛国轩增资，以自有资金2.1亿元对南京国轩增资。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　补贴政策即将出台，四季度值得期待
　　今年1-9月新能源汽车生产30.2万辆，销售28.9万辆，比上年同期分别增长93.0%和100.6%，保持较快增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三季度，由于骗补核查，新能源汽车补贴政策迟迟未能落地，导致下游车企放量受到影响。我们预计10月份新能源补贴政策及相关的产业配套政策体系将逐步落地，四季度新能源汽车销量在16-21万辆，对动力电池的需求仍会保持快速增长的趋势。
　　磷酸铁锂+三元双线布局，增资加快产能投产进度缓解产能瓶颈截止15年底，公司磷酸铁锂电池的产能为7.5亿Ah，上半年合肥国轩年产6亿Ah动力锂电池（3.5亿Ah三元+2.5亿Ah磷酸铁锂）和青岛国轩年产3亿Ah动力锂电池（三元动力电池）已完成项目建设，今年三季度逐步投产。据我们前期调研了解到，公司四季度的订单区趋于饱和，当前产能处于供不应求的状态。
　　公司此次对外增资，有利于解决锂电池产能扩充建设过程中及研发投入的资金需求，加快产能投产的进度缓解产能瓶颈，顺应市场需求的进一步扩充。
　　积极拓展客户渠道，保障产能消化
　　商用车领域：公司与中通客车、南京金龙、苏州金龙、安凯客车、东风汽车等商用车企保持良好合作，年初与中通客车、南京金龙合计签订约21亿元的电池系统购销合同，在手订单充裕，同时公司积极拓展商用车新客户，北汽福田、奇瑞商用车等新客户的拓展弥补了苏州金龙骗补事件的影响；乘用车领域：公司与北汽新能源、江淮汽车、上汽集团、奇瑞汽车等乘用车企进行战略合作，推动三元电池的投放，扩大公司在乘用车领域的战略布局。公司在商用车及乘用车领域的拓展，能有效保障公司产能的消化。
　　投资建议
　　预计公司2016-2018年EPS分别为1.18、1.59、1.94元，当前股价对应PE分别为28.96、21.46、17.53倍，上调至“买入”评级，6个月目标价42.48元。
　　风险提示
　　产能扩张进度低于预期，新能源乘用车推广低于预期。