投资要点
        环保全产业链领先者，2016  年上半年业绩将近翻番。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是环保产业综合服务商，业务包括大气治理、土壤污染修复、环评咨询、新能源发电等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2016  年上半年公司实现营收6.43  亿元，同比增长82.31%，归母净利润5722.14  万元，同比增长81.37%，主要得益于烟气超净排放业务快速增长以及新增新能源业务。
        预计大气治理业务近两年将保持高速增长，未来重点布局土壤修复和环评业务。公司烟气超净排放业务在16  年全面爆发，目前在手订单达10  亿元，远超去年3.6  亿元。未来公司将重点布局土壤修复业务和环评业务，土壤修复方面公司拥有“离子矿化稳定化技术”可以处理重金属污染；并于去年收购美国IST50%股权，完善了公司在有机物污染方面的技术，公司已组建起一只国内土壤修复领域内的顶尖团队。环评业务，根据国家规定，“红顶中介”将于2016  年底彻底脱钩，届时其占有的50%以上市场份额也将进入市场竞争，利于民营环评企业发展。公司于今年八月获得环评甲级资质，期待公司前端环评咨询业务与后端治理业务之间的协同效应。
        垃圾发电迎来收获期，清洁能源发电EPC  业务发展迅速。公司垃圾发电业务迎来收获期，上半年新余600  吨/日、衡阳一期1000吨/日的项目已于8  月份开始正式运营，未来垃圾发电将为公司带来持续稳定的收益。清洁能源发电领域，公司与深圳爱能森成立永清爱能森合资公司，主要承接新能源EPC  工程建设，公司相继获得7540  万元怀化光伏项目、7.3  亿元达茂旗100MW  风力项目订单，新能源业务已成为公司新的利润增长点。
        盈利预测与投资评级。预计公司2016/2017  年营业收入分别为15.80/20.21  亿元，净利润分别为1.63/2.22  亿元，对应EPS  0.25/0.34元。给予公司2017  年40-45  倍PE，合理估值区间为13.73-15.44元。目前公司股价15.43  元，处于合理价值区间内，考虑公司业绩存在超预期的可能，我们维持对公司“谨慎推荐”评级。