投资要点:
        三季度新增十亿美金订单，保障业务快速增长：
        今年第三季度，集团取得部分客户项目的新合约。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至9  月30  日，估计按“从订单到交付”签约订单估值模式，所有已签约的业务价值金额约为240  亿美元；估计按“从订单到投产”签约订单金额约为118  亿美元，较中期增加10  亿美元，将于签约日期后24  至30  个月内投产。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）240亿美金的订单中，有70%为EPS  产品订单，14%为DL  产品订单，12%为CIS  产品订单，HPS  产品占比仅为4%。EPS  占比的提高有助于公司毛利率的提升。
        中期利润增长强劲，毛利率稳步提升：
        2016  年上半年公司录得营业收入19.24  亿美元，同比增长17.1%；其中，转向产品占总收入比重达到83.4%至16.06  亿元，同比增长18.5%；动力传动产品占总收入16.6%至3.18  亿美元，同比增长10.9%。得益于成本管控及EPC  占比的提升，期内毛利率同比提升1.9  个百分点至17.4%，录得归属权益持有人的净利润1.49  亿美金，同比劲增54.2%。
        各分部市场稳步增长，中国市场尤为突出：
        分地区来看，公司在北美市场依然维持较好的增长态势，中期录得收入12.6  亿美元，同比增长15.1%。欧洲及南美洲虽然有400  万美元外汇亏损，仍有19.2%的增长至2.29  亿美元。亚太区同比增长22.39%至4.32亿美元；其中，受惠于公司在中国汽车市场的持续扩展，及中国强劲的运动型多用途汽车（SUV）组合产品的快速增长，收入同比增长24.96%至4.12  亿美元；公司已成功进入国内主要汽车品牌的供应系统，如上汽通用五菱、标志、上汽通用别克、大众、日产等。未来，公司在已进入的供应商体系内争取供应更多产品的同时，还将继续争取进入更多新的供应商系统，持续拓展中国市场。
        维持强烈推荐评级，目标价13.20  港元：
        我们预计公司2016-2018  年EPS  将分别为0.113、0.136  和0.153  美元，给予2016  年15  倍PE，相当于目标价13.20  港元，较现价有23.8%涨幅，维持强烈推荐评级。