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研究报告:国投安信期货-动力煤晨报-161013

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-10-13 15:14:58
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 高明宇
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 719 KB 分享者: 哼****蓓 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【策略观点】
        操作建议:1月多单继续持有,1-5正套继续持有。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        驱动力:9月底单日增加煤炭产能规模扩大至50万吨,但供需依然吃紧,现货价格滞后加速上调。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        从10月环比变化来看,供给面9日-28日大秦线检修,对全国煤炭供应的影响幅度在2-3%,需求面十一假期后煤耗回暖,但月度总体煤耗水平与9月相当,供需缺口本应继续放大。当前最大的变量为9-30政策的执行节奏,若政策中提到的一级安全质量标准化煤矿全部由276调整为330,月度产量增幅将在8-9%,短期集中释放势必构成重大利空。但考虑到政府保量保供的政策初衷,短期一次性释放的可能性较小,11-12月煤耗旺季较9-10月的季节性环比增速在13-15%,因此9-30政策的中期执行结果更可能是供需紧平衡,而非释放多余的产量打压煤价。行情判断上,年内现货价格稳中有涨,期货盘面贴水结构下易涨难跌,1月合约维持多头配置思路。
        安全边际:昨日收盘1月合约对内贸煤贴水9.83%,对进口煤贴水17.1%

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