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天虹纺织研究报告:金利丰证券-天虹纺织-2678.HK-天虹纺织两厂房下半年全面投产-161013

股票名称: 天虹纺织 股票代码: 2678.HK分享时间:2016-10-13 14:12:51
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黃德几
研报出处: 金利丰证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 131 KB 分享者: fs****j 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        天虹紡織(2678)截至6月底止半年,主要由於紗線銷量上升,帶動收入按年升20.1%至58.2億元(人民幣,下同)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】紗線繼續為集團的重點產品,上半年收入53.6億元,佔總收入的92.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期內,兩座廠房於新疆及越南北部銀河一期的總數為約71萬紗錠的新增產能陸續開始試產,預計於下半年開始全面投產,增加產能將可應付訂單需求。
        上半年紗線銷量大幅增加20.9%至逾262,000噸,打破歷年銷量紀錄。集團預計今年下半年的棉花價格將會高於上半年,對於紗線的銷售價格及擁有原料庫存的紡紗企業的毛利都有正面的影響。集團又計劃於下半年,斥資3,000萬元收購並改造一家位於中國廣東省的小型紗廠,預計規模約5萬紗綻,以加強應對需要快速交貨的訂單。
        上半年純利按年增加55.9%至4.57億元。集團的收入及純利的按年增幅,優於行業的4.5%及7.5%。同時,受惠紗線銷量強勁,產品組合的調整,以及棉花成本的下降幅度大於紗線售價跌幅,令毛利率按年升1.2個百分點至18.2%。截至6月底包括已抵押銀行存款的銀行及現金結餘為13.2億元,較去年底少8.7億元,主要由於贖回於優先票據。
        負債淨額權益比率為0.77,而去年底為0.48。
        走勢上,8月18日升至12.12元(港元,下同)遇阻回落,形成下降軌,昨日重上10天線,STC%K  線回升至接近%D  線,MACD  熊差距收窄,短線走勢有望改善,可考慮10.2元吸納,反彈阻力12元,不跌穿9.4元續持有。
        

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