一、事件概述
        公司公告2016  年三季度业绩预告，1-9  月，盈利15,229.02  万元-17,525.45  万元，同增26%-45%；7-9  月，盈利4540.55  万元-6836.99  万元，同增1.20%-52.39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、分析与判断
        高毛利产品收入确认，推升公司业绩
        由于高毛利产品收入确认，前三季度业绩预计同比增长26%-45%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2016  年，公司大力拓展海外风塔市场，海外风塔市场相比国内市场毛利率更高，带动业绩大幅提升，上半年净利润同比增长，三季度延续上半年的增长趋势。预计高毛利产品市场的顺利拓展，将带动公司收入与毛利齐升。
        丰年接手公司股份，军工转型再迈一步
        公司高管于2016  年9  月28  日减持公司股份约1745  万股，同时，丰年君盛和丰年君悦分别通过大宗交易购买公司股票合计约1745  万股，并自愿锁定36  个月。丰年资本接手高管减持股份，是对公司未来发展的认可，公司向军工领域转型更进一步，后续有望加速推进。
        国内风电有望再迎抢装潮，支撑风塔主业稳定增长
        根据发改委2015  年底下发的关于风电标杆电价调整的政策，陆上风电的标杆电价2018  年将再次下调。近期发布的调整新能源上网电价意见稿对海上风电电价也进行小幅下调。我们预计，国内风电有望再迎一波小的抢装潮，推升风电设备需求。公司作为国内风塔领域的领先企业，有望直接受益。
        三、盈利预测与投资建议
        1）高毛利的海外市场拓展顺利，明年有望受益国内抢装潮；2）进军风电运维和风场经营；3）牵手丰年资本，向军工产业转型；4）稳健经营，在手现金充裕。
        暂不考虑军工资产的并购重组，我们预计2016-2017  年EPS  为0.32  和0.38  元，对应估值为26  倍和21  倍，给予强烈推荐投资评级。若考虑军工资产并购落地，将增厚公司业绩同时提升估值。
        四、风险提示：
        军工资产并购不达预期；国内风电装机不达预期；海外市场拓展不达预期。