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长城电脑研究报告:中投证券-长城电脑-000066-冠捷业绩复苏提升公司价值-090611

股票名称: 长城电脑 股票代码: 000066分享时间:2009-06-11 17:00:06
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗延军
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 252 KB 分享者: 慈****份 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  公司成立于  1987  年,中国电子信息产业集团下属骨干企业,在深圳市南山区、宝安区、广西北海市拥有研发生产基地,是国内为数不多的IT  传统龙头企业,具备背景优势及行业龙头优势,公司的目标是走出去做国际化企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  公司业务主要分为整机、显示器、电源、消费电子,其中显示器、电源业务具备技术及规模优势,拥有多项专利,据公司介绍,其电源占据35%市场份额,显示器占据15%的份额,整机为传统业务,安全电脑为全国第一品牌,消费电子为派生业务,各项业务中电源业务发展迅猛,毛利率提升,显示器业务有望今年扭亏。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  根据公司  09  年1  月20  日及5  月4  日的公告,公司收购中国长城计算机(香港)控股有限公司99.9999%股权。2009  年5  月22  日收到商务部文件,同意颁发《企业境外投资证书》,收购基本已经完成,只需要长城科技股东大会通过及大股东备案。因此我们可以认为公司持有冠捷科技26.58%的股权。
􀂄  冠捷科技其显示器产业务占据全球市场份额的  28%,居世界第一位,于09  年6  月10  日公布一季报,收入同比下滑42%,环比下滑30.7%,利润同比下滑67.2%,环比扭亏,从亏损3099  万美元到盈利1488  万美元,分业务方面电视业务同比增长75.2%,显示器业务下滑14.2%,根据冠捷科技最近5  年的行业地位及利润情况以及金融危机已走出底部,我们预测冠捷科技09  年利润为9000  万美元,10  年伴随着整体经济的逐步复苏,利润将恢复到06  年水平,为1.5  亿美元,11  年预测为1.8亿美元

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