投资建议
        截止上周末PB（LF）为0.89，具有安全边际，未来估值存有向上修复空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前银行板块股息率较无风险收益率有一定优势，维持板块推荐评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股方面，建议关注业绩与资产质量表现较好于同业的上市银行，重点推荐北京银行、南京银行、平安银行,并关注民生银行和兴业银行。
        银行业重要事件回顾与点评
        中钢方案获批，债转股重启
        1）上一轮债转股以AMC  为主体。1999  年，国务院公布《关于实施债权转股权若干问题的意见》，经贸委向四大资产管理公司审查推荐601  户债转股企业，总额4596  亿元，自此政策性债转股开始实施。债转股作为四大AMC  处置不良资产的手段之一，用以解决企业负债率过高的问题。政府主导式的债转股虽可一定程度缓解了不良资产的压力，但长期来看公司治理未能获得根本性改善。
        2）重启后的债转股更加市场化。本次债转股中，政府有意向市场化方向推进。
        并且实施债转股的企业将集中于有潜在价值、出现暂时经营困难的企业。在当前四大AMC  市场化的背景下，不良资产转让价格下行，商业银行自身处置不良资产的动力有所提升。未来银行持有股权资本占用能否进一步明确规定以及债转股的退出机制制定将是影响商业银行参与债转股动力的因素。
        上周市场表现回顾
        上周银行板块跌幅0.29%，同期沪深300  指数跌幅0.68%，跑赢大盘。个股中，表现最好的是无锡银行（61.02%），其次是中信银行（0.34%）和招商银行（0.11%）；而贵阳银行（-8.12%）和江阴银行（-12.35%）两家银行相较而言跌幅略高，表现欠佳。
        风险提示：经济超预期下行导致资产质量大幅恶化；政策出现重大变化。