金山發布公告，自公司7  月計提賬面减值撥備之後，由于世紀互聯股價繼續下跌，公司將進一步計提賬面减值撥備2160  萬美金（約1.4  億元人民幣）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】迅雷的股價上升帶來的投資價值的上升將被計入其他綜合收益，不影響公司對迅雷的資産减值撥備以及公司淨利潤。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）雖進一步計提减值撥備，但公司預計3  季度業績仍可取得盈利，主要得益于手游，尤其是劍俠情緣手游的卓越表現。由于我們的預測及估值均基于除去一次性收入/虧損及SBC  的調整後利潤，此次投資减值爲一次性虧損，對公司盈利預測無影響。同時，考慮到劍俠III  PC  游戲年度資料片“劍膽琴心”對于游戲活躍賬戶數的拉動，以及手游的良好表現，我們上調金山游戲收入預測，幷因此上調3  季度收入預測2%，上調16  年/17  年收入1.5%/1.1%，上調16  年/17年利潤5%/2%。由于劍俠系列手游的成功，我們上調游戲業務估值，對應2017  年游戲業務8xPE，將目標價從18.7  港幣上調至22  港幣，對應24x/23x  16  年/17  年EPS，維持長綫買入的評級。未來金山股價增長的動力主要來自1）手游增長超預期；2）劍三  PC  端游戲收入持續增長；3）WPS  貨幣化進程的加速；以及4）獵豹內容産品的多元化及流量變現的可能性。
        事件：金山發布公告，自公司7  月計提賬面减值撥備之後，由于世紀互聯股價繼續下跌，公司將進一步計提賬面减值撥備2160  萬美金（約1.4  億元人民幣）。
        16  年7  月，金山發布公告，根據截止16  年6  月30  日收盤價計算，公司由于在迅雷及世紀互聯投資價值下跌，計提賬面减值撥備1.25  億美金（其中所持有的迅雷、世紀互聯股票分別計提撥備5070  萬美金和7444  萬美金）。
        截止16  年9  月30  日，世紀互聯股價（7.95  美金）較6  月30  日收盤價（10.21  美金）進一步下跌，因此公司進一步計提减值撥備2160  萬美金，截止9  月30  日，公司在世紀互聯的投資價值已累計計提减值9604  萬美金。
        另外，雖然迅雷的股價（5.39  美金）在9  月30  日較6  月30  收盤價（5.24  美金）有所上升，但根據IFRSs  的規定，此項投資價值的上升將被計入其他綜合收益(OtherComprehensive  Income)，不影響公司對迅雷的資産减值撥備以及公司淨利潤。
        雖進一步計提减值撥備，但公司預計3  季度業績仍可取得盈利，主要得益于手游，尤其是劍俠情緣手游的卓越表現。計提减值撥備爲一次性虧損，對公司盈利預測無影響。看好游戲業務，上調目標價至22  港幣。
        劍俠情緣手游上綫首月月流水超過5  億元，在騰訊代理的游戲中表現僅次于王者榮耀，且目前游戲表現穩定。劍俠世界手游于9  月20  號正式上綫，內測預約超過500萬，上綫首日活躍用戶數超過100  萬，在iOS  暢銷排行榜位于前列。得益于小米平臺的大力推廣，以及游戲IP  效應，我們對這款游戲的成功抱有較大信心。
        由于我們的預測及估值均基于除去一次性收入/虧損及SBC  的調整後利潤，此次投資减值爲一次性虧損，對公司盈利預測無影響。同時，考慮到劍三  PC  游戲年度資料片“劍膽琴心”對于游戲活躍賬戶數的拉動，以及手游的良好表現，我們上調金山游戲收入預測，幷因此上調3  季度收入預測2%，上調16  年/17  年收入1.5%/1.1%，上調16年/17  年利潤5%/2%。由于劍俠系列手游的成功，我們上調游戲業務估值，對應2017年游戲業務8x  PE，將目標價從18.7  港幣上調至22  港幣，對應24x/23x  16  年/17  年EPS，維持長綫買入的評級。未來金山股價增長的動力主要來自1）手游增長超預期；2）劍三  PC  端游戲收入持續增長；3）WPS  貨幣化進程的加速；以及4）獵豹內容産品的多元化及流量變現的可能性。