■主业造纸改善可能超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司公告上调2016  年三季度业绩预期,  16年前三季度归母净利润预计15-16  亿元，同比增长170%-190%，EPS约0.72-0.77  元；三季度单季归母净利润约5.5-6.6  亿元，同比增长90%-130%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期公司多次发布涨价函：7-8  月起铜版纸分别提价100元/吨，8  月26  日起白卡、铜板卡纸提价300  元/吨，9  月26  日起白卡、铜板纸提价200  元/吨。
        ■融资租赁业务持续加码，跃升国内租赁龙头。公司的金融板块布局将以融资租赁为核心，通过上海利德3%股份（主营财富管理、基金销售、资产管理三大业务）、新三板投资基金（珠海德33.3%股份），并设立投资公司与财务公司，形成包括财务管理、项目投资、股权投资业务等在内的金融服务与金融投资结合的生态圈。
        ■投资建议：不考虑定增，我们预计2016-2018  年公司净利润20.2  亿元、26.4  亿元、33.7  亿元，同比增长97.7%、30.5%、27.8%，EPS分别为1.04  元、1.36  元、1.74  元，六个月目标价13.20  元，维持“买入-A”评级。
        ■风险提示：宏观经济疲软，融资租赁风险控制不良，造纸行业需求恢复缓慢。