事项:
宜通世纪拟通过发行股份及支付现金相结合的方式,购买方炎林等 16名交易对方合计持有的倍泰健康100%股权,交易对价10 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】并向不超过5名特定投资者发行股份募集配套资金,募集配套资金总额不超过4.82 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
评论:
拓展智慧医疗领域,物联网业务有望协同
标的资产倍泰健康创立于1994 年,是智慧医疗领域一家集研发、生产、销售、服务于一体的国家级高新技术企业。主要经营健康一体机、智慧健康亭等一体化智慧医疗监测产品以及智能脂肪秤、智能体重秤、医护手表、耳温枪、血压计等智能物联监测产品。
倍泰健康公司产品在智慧医疗监测、智能物联监测方面,将产品与无线通讯模块结合,适用于用户在不同场景下将健康监测数据上传至显示设备、用户自有区域数据中心或倍泰健康管理云系统,实现数据从端到云的收集。公司有望充分利用物联网平台相关技术,建立智慧医疗领域“移动采集终端——平台——用户干预跟踪”的立体式健康管理交互。标的资产在智慧医疗监测、智能物联方面的发展有望与宜通世纪物联网相关业务产生协同作用。
标的资产业绩承诺高,并表业绩有望大幅提升
根据双方《资产购买协议》的约定,本次交易业绩承诺方倍泰健康,承诺期为2016 至2019 年,对应业绩承诺为:2016年净利润不低于4600 万元,2016/2017 年累计实现净利润不低于11,100 万元,2016/2017/2018 年累计实现净利润不低于19,800 万元,2016 至2019 年累计实现净利润不低于31,100 万元;
对比宜通世纪2015 年归母净利润6258 万元,标的资产2016 年业绩承诺4600 万,预计并表后将对公司整体业绩产生较大贡献。按承诺业绩计算,标的资产2016 至2019 年复合增长率34.92%,较高的发展速度将为公司未来业绩提供强有力支撑。
物联网稀缺标的,维持“买入”评级
主营通信服务方面,拥有网络优化、网络工程和一体化代维三种业务模式,受益于4G 建设后期和,同时积极开展智慧运营,物联网领域,拥有极佳的平台卡位优势,未来随着联通物联网平台sim卡接入和激活数的放量,高速成长可期,并且极有利于进行物联网行业上下游拓展,智慧医疗领域。同时,拟收购倍泰健康加强智慧医疗产品和服务的拓展。我们坚定看好公司在物联网及智慧运营领域的布局和机遇,预计2016/2017/2018 年EPS 为0.51/0.77/0.97,维持“买入”评级。