事件：
        以930  北京限贷为标志，国庆限购限贷调控潮开启，截止10  月8  日，国庆前后共有20  城出台限购或限贷措施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】930  是地产重要政策出台时点，此轮调控潮表明地产政策最宽松时期结束，后续各城将视市场运行风险继续因地制宜出台应对措施。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（行业数据及最全政策汇总见正文图表）
        点评摘要：
        1.  地产政策最宽松时期结束
        930  北京限贷前后，20  城密集出台限购限贷措施，表明防范风险的地位提升，史上地产政策最宽松时期结束，各热点城市将持续因城施策防范房价过快上涨。
        2.  去库存遇到资产荒
        库存泡沫缓释、房价泡沫速起，这是因为：在销售端，一二线房地产金融属性越发显著，一致性预期下投资投机盛行，裹挟散户高杠杆入场，透支未来置业需求；在投资端，公司层面销售回笼资金大增、流动性充裕，叠加区域投资价值的一致性预期，造成地王频出、推高周边房价。因此，在热点城市利用“限购、限贷”是短期内最具有针对性的政策措施。一方面，将筑起防范外部投机性资金涌入的大堤；另一方面，能够迅速改变买卖双方的一致性预期。
        3.  因城施策防风险
        此轮限购和2010-2011  年限购潮相比，无论是在限购力度和限购范围都更弱。2016  年限购不同于2010  年“新国十条”的一刀切，在市场分化背景下，房价具有过快上涨势头的城市，自主根据自身情况进行限购限贷。因此可以看到：当前重回限购的20  个城市，主要集中在东部热点区域，中西部仅成都、郑州、合肥三城；而限购的力度上，上一轮限购“户籍2  套、非户籍1  套”是标配，而此轮限购中，呈现差别化精准化特征。
        4.  加速短周期落幕
        货币政策稳健偏中性、限购限贷收紧政策、杠杆降低，叠加需求集中释放接近尾声（我国短周期房价上涨一般历史18  个月左右）和政策信号下购房者进入观望期。我们认为此次调控将加速短周期落幕，主要是通过两个作用渠道：一是降杠杆限需求，二是信号作用扭转一致性预期。
        5.  三维选城，有效识别调控风险城市
        7  月中旬我们提出的“环比涨幅、同比涨幅、库存周期”三维选城识具有别调控风险的城市，在此基本被完全印证（20  城有16  城已命中）。接下来三维选城仍然适用于跟踪具有调控风险和调控后具有调整风险的城市。（具体指标和风险城市见正文）风险提示：
        市场对调控措施过度反应、政策继续大幅收紧。