投资要点
        本周（2016.9.26-2016.9.30）上证综指下跌0.96%，中证军工指数下跌1.43%，跑输沪深300  指数0.75  个百分点，跑输创业板指数1.12  个百分点，市盈率（TTM）142，市净率3.9。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        军工个股涨幅较大的有西仪股份（15.23%）、江南红箭（9.87%）、旋极信息（5.08%）、银河电子（4.98%）等，跌幅较大的有华舟应急（-9.80%）、泰豪科技（-7.15%）、中航机电（-6.69%）等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国防军工板块9  月份跌幅7.3%，居板块倒数第一。市场整体偏弱情况下，风险偏好持续下降，军工板块相对收益垫底。
        行业层面，截止目前有8  家军工集团下属上市公司停牌，占军工集团下属上市公司比例超过10%，其中多家涉及或可能涉及集团军工资产注入。我们认为，在国防工业体系改革和军民融合推进政策鼓励军工集团资产证券化的背景下，各军工集团下属军工资产的证券化工作仍将稳步推进。相关上市公司的资产证券化预期仍是其投资价值的核心组成部分，但价值空间需结合相关军工资产属性、上市公司当前估值溢价水平与具体操作方案综合考量。
        对于军工板块，我们建议当前放长眼光，关注17  年军工装备批产放量及军改前期体制架构调整后的补偿式采购订单给行业带来的整体成长性机会。
        我们持续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改革四条主线。近期民参军板块关注新研股份、特发信息、火炬电子、雷科防务、耐威科技、天银机电等，信息化建设关注中航电测、四川九洲、南京熊猫、中航光电、海格通信等。
        科研院所改制主题关注航天系航天电器、航天电子、航天动力等，电科系凤凰光学、国睿科技、四创电子、杰赛科技，兵器系光电股份，中航系中航机电、中航电子、中航电测等。
        行业动态：
        1.  中共中央举行纪念刘华清同志诞辰100  周年座谈会，习近平发表重要讲话。（等）上市公司动态：
        1.  航天五院和航天投资向中国卫星控股子公司航天恒星分别增资1080  和328  万元。（等）风险提示：1.军工改革停滞或进展缓慢；2.市场风格重回低估值蓝筹。