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研究报告:中粮期货-橡胶季报:供求利多,谨防宏观风险-161009

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-10-12 15:20:09
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 柳瑾,任伟,黄少艺
研报出处: 中粮期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,651 KB 分享者: 易****天 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        供给方面,仓单压力对1701  合约及1705  合约的影响将大为减弱,四季度新增供给量不会明显放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年夏季供给不及预期的主因并不是天气,而是胶农割胶意愿较低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于胶农割胶意愿取决于胶农对割胶利润的预期,而利润预期又不会轻易扭转,所以不论四季度天气情况如何,新增供给量都不会明显放大。
        需求方面,房地产和基建对重卡销量的带动在四季度仍然存在,重卡自身替换周期因素也将存在,再加上治超新规对重卡的提振,利好因素叠加,四季度重卡销量仍将同比增长,橡胶下游需求仍旧看多。
        宏观风险因素不容忽视,不论美联储是否加息,11  月对美联储加息的预期都会对沪胶造成阶段性的利空。受到中国房地产调控政策的影响,房地产销售将继续下滑,进而影响房地产投资和固定资产投资增速,一旦下行速度过快,工业品期货将整体承压。
        综合来看,在供求利多的推动下,预计10  月份沪胶将继续上行,若市场对房地产调控政策反应不剧烈,则10月份沪胶有望上攻至15000  元/吨;预计11  月和12  月沪胶在宏观风险因素的压制下,期价将维持震荡偏弱的格局。
        

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