自从我们在2016年8月底发表了伟仕控股的报告后，公司股价至今已上涨了32.4％，跑赢大多数香港和中国的上市同业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于市场对硬件市场的信心改善，加上伟仕控股与同业之间存在价值差距，我们认为虽然伟仕控股已跑赢大盘一段
        时间，但仍有进一步上升的潜力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着东南亚和中国对IT产品的需求仍在增长，伟仕控股的基本面仍然稳健。在伟仕的品牌之中，华为是增长最快的品牌之一，其增长势头在2016年延续，预计亦将在2017年持续。而市场对网络产品的需求不断增加，伟仕控股也是间接受益者，因为华为的网络产品将是伟仕控股2017年第二大的业务分部，其增长势头强劲。另外我们认为，市场对公司早前宣布的两项非核心投资的忧虑已减轻，特别是飞机租赁业务很可能在2016年带来正面贡献。考虑到伟仕控股的基本面稳健和股息率达到5％，我们认为该公司与同业之间的估值差距并不合理。我们认为，伟仕控股将拨回2016年上半年的拨备，这将为盈利带来惊喜。我们维持买入评级，目标价为3.02港元（基于8倍2016年市盈率，高于其6倍的历史平均水平，但仍较同业折让）。
        投资亮点
        2016及2017年增长稳健。虽然市场关注PC相关产品的前景，但我们相信伟仕控股的经营业绩仍然稳健。公司与华为的业务合作迅速扩大，是收入增长的动力之一。而市场对网络产品的需求不断增加，伟仕控股也是间接受益者，因为华为的网络产品将是伟仕控股2017年第二大的业务分部，其增长势头强劲。伟仕控股还开设了业务分部开发电子商务平台和互联网金融服务。公司将于2016年第4季度正式推出电子商务平台。伟仕控股现正就提供互联网金融服务申请许可证。管理层强调，伟仕控股将逐步发展互联网金融业务。近日PC相关市场的消息面偏向正面，预计这将有利伟仕控股的投资情绪。
        有望取得更多市场份额。Ingram  Micro和神州数码（两家伟仕控股的主要竞争对手）分别被天津天海和深信泰丰  [000034.CH]收购。据行业消息指出，Ingram  Micro的现有管理层可能会在交易完成后被替换。神州数码被并入一家较不知名的民营企业，这为上游供应商、下游分销商和银行带来不确定性。银行可能会削减最大贷款额，上游和下游供应商将密切关注经销商的财务状况。因此，上游和下游供应商或开始找寻其他合作伙伴或调整付运比例。因此，在考虑到伟仕控股两大竞争对手的股权因素，预计伟仕控股将在区内获得市场份额。短期来看，Ingram  Micro和神州数码仍将有较大的不确定性。
        市场对两项非核心投资的忧虑缓解。伟仕控股于2016年初宣布作出两项非核心投资。根据原先的计划，公司将投资2.34亿港元在飞机租赁业务，并将投资2.34亿港元在一个专注于生命科学和医疗保健行业的基金（年期为七年）。飞机租赁业务将在2016年产生正面贡献。生命科学和医疗保健行业的投资将逐步开展，因此它不太可能产生大额损失。我们认为市场对这两种非核心投资的忧虑正在缓解。
        估值较为吸引。与香港和中国上市的同业相比，伟仕控股的估值较低，但股息收益率较高。由于伟仕控股的经营稳健，该估值差距并不合理。