中华电信股份有限公司是台湾电信局进行民营化改革之  后成立的专门负责电信营运的机构，于1996年正式运  营。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司自成立之后，不断推进民营化改革。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2003年7月，公司通过发行存托凭证的方式在美国纽约交易所上  市。2005年8月，公司的股本结构中官方持股成功降到50%以下，从企业性质上来看，中华电信成为真正的民营企业。目前，中华电信是台湾地区最大的通信公司，主营业务覆盖固网通信、移动通信以及数据通信三大领域。
        电信管制时期，台湾的电信业务全部由中华电信的前身电信局独自经营，这使得中华电信在固网通信领域建立起了绝对的垄断优势。
        上世纪90年代末台湾开始推行“电信自由化”，台湾固网等新生的固网运营商进入市场。中华电信在硬件设施建设以及行业经验积累等方面遥遥领先于竞争对手。
        2003年，公司的骨干传输网络已实现全面光纤化，接取网络也在朝数位化和宽频化发展。
        中华电信在固网通信领域的主营业务为市内通话、长途通话以及国际长途电话。2003年这三项业务的市场占有率分别为：98.4%，88.2%和60.1%
        自21世纪初，固网通话不断被移动通话所取代，中华电信的固网通信收入出现下降趋势。为应对电信自由化以及行业技术升级对固网业务带来的影响，中华电信开始拓展移动通信业务与数据通信业务。
        例如，在宽频业务方面，2003年中华电信的ADSL客户数超过240万，市场占有率达80.5%。公司为提升客户粘性，还推出了以不加价的方式为原有客户将512/64K升级为1.5M的服务我们认为从长线机会来看公司当此时点机会远大于风险（当期估值PB1.19,港股是0.84）毕竟国资改革的预期强烈，且相信在明年前后联通等市场化企业或有的改革启动（不改革联通的资产将面临一些问题，利润已下滑八成），建议长线投资者关注。预计2016/2017/2018年EPS分别为0.14/0.16/0.18元，维持“买入”评级。
        风险提示：
        1.  电信行业混合所有制改革不达预期；2.  公司资本开支具备不确定性；3.  互联网时代进一步被管道化；