我们首次覆盖香港领先的宽带服务供应商香港宽频。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司业务能抵御经济周期，加上其客户合约期长和低流失率，市场稳定有助集团持续产生  现金流。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）企业业务将成为集团短期的增长动力。具竞争力的定价策略以及「共同持股」文化将长远推动公司增长。我们建议买入并以现金折现法得出目标价10.60  元。
        现金流强劲的市场领导者。香港宽频为本港最大家居光纤宽带服务供货商，并为第二大的家居宽带供货商，市占率分别达53.7%及32.4%。固网宽带有如公用服务，能抵御经济周期。客户合约期长加上低流失率将有助集团持续产生现金流。
        企业业务为增长动力。以家居宽带服务为基础，香港宽频的企业用户数目持续快速增长之余，仍能保持稳定的用户平均收入(ARPU)。集团集中发展中小企业，收购新世界电讯将加速其业务扩张。
        具竞争力的定价策略及企业文化。香港宽频能以捆绑形式提供宽带、家居电话、OTT  内容以及手提电话服务。这样能增长宽带服务的吸引力之余，亦能降低价格。另外，集团的「共同持股」文化以配对形式给表现优秀员工股份奖励，这有助增强员工的拥有感及企业家精神。
        评级买入，目标价10.60  港元。我们相信香港宽频将在其稳固基础上持续增长。考虑其强劲生产现金流能力以及往绩，我们以现金流折现法计算其目标价。
        主要风险：企业业务差于预期，竞争较预期大