2016-10-12  证券时报报道，国庆期间，国际市场的剧烈波动大幅冲散了国庆原本该有的假日喜气，以美元计价的伦敦现货黄金10  月4  日暴跌超过40美元，创2013  年8  月以来最大单日跌幅，连破1300、1290  等数道关口，空方力量势如破竹，对9  月27  日多头持仓创出新高的美国黄金期货市场来说，这轮暴跌似乎有点出乎意料。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】博时基金指数与量化投资部王祥表示，后续黄金市场能否重新起航，仍要继续紧盯实际利率的变化，国际央行后续政策走向的不透明性与偏转性有可能增加，因此在当前低回报率和高不确定性的新常态下，黄金在投资者的投资组合中仍将起到非常重要的作用。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）王祥认为，对全球央行货币政策大转向的担忧，引发了本次黄金市场的踩踏事件。10  月4  日当日并无重大经济数据发布，但市场对全球央行货币政策转向的忧虑重创不产生利息的黄金。在9  月初的G20  峰会之后，全球央行对于货币政策的表述趋于一致，普遍认为货币政策的有效性在下降。实际上，自7  月份以来，欧元区和日本央行已数度出乎市场预期地暂缓进一步宽松的步伐。而随着美国经济、就业指标转暖，多位美联储官员频频释放将要加息的信号。里士满联储主席于4  日发表的讲话更是强硬地将利率目标指向1.5%，相较当下的利率存在5  次加息空间，由此引发市场对于美联储重新加快升息步伐的忧虑。“我们知道，黄金作为一种不生息的商品，今年以来的良好表现，很大程度上正是得益于全球央行宽松所导致的实际利率下行。资产荒来临使得与过去数年相比，投资黄金的机会成本大大降低，从而使黄金从一种融资品转变成了投资品。从这个意义上来看，后续黄金市场能否重新起航，仍要继续紧盯实际利率的变化，即央行当下放缓宽松政策到底是一种暂时的残喘，还是真正意义上的转型，这是指导名义利率走向的重大分歧。”王祥说。王祥表示，尽管央行可能会开启货币政策正常化进程，但此前持续过久的非常措施已导致资产配置的结构性变化，这种现象将持续更长时间。简单而言，资产荒不是说来就来、说走就走的。国际央行后续政策走向的不透明性与偏转性有可能增加，因此在当前低回报率和高不确定性的新常态下，黄金在投资者的投资组合中仍将起到非常重要的作用。另外，王祥注意到，与黄金价格暴跌相比，一个相对来说的好消息在于，代表长线资金的黄金ETF  并未随之大幅流出，周二（10  月4  日）世界最大的黄金ETF——SPDR  黄金ETF  持仓仍持稳在947.95  吨，当天金价曾重挫超过3%。事实上，10  月以来SPDR  黄金持仓不降反增，较9  月末增长约11  吨，显示了长期投资者仍在趁机入场。对于接下来的黄金市场，王祥认为，随着本次假日期间的重挫，年内的下行波动风险基本得到相当程度的释放，后续随着美国大选的开启，英国脱欧谈判进程，以及欧洲银行业问题等风险事件进入时间窗口，对于风险事件的避险需求将有效封锁金价的进一步下行空间。而对于国内的投资人而言，随着中国正式加入SDR，汇率波动预期也有所升温，因此在国内资金出境受限的情况下，适当进行黄金资产配置仍将是不错的选择。