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太化股份研究报告:日信证券-太化股份-600281-调研报告-090611

股票名称: 太化股份 股票代码: 600281分享时间:2009-06-11 14:00:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 祖广平
研报出处: 日信证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 159 KB 分享者: 明****二 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  将受益于山西省煤化工产业振兴规划。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主要产品为煤化工系列产品,包括焦炭、合成氨、PVC、粗苯等,山西省煤化工产业振兴规划对于这些产品均有调整。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
♦  淘汰落后产能,提高产业准入门槛,利于公司拓展市场。淘汰落后产能:2010年底前,山西省将淘汰12500千伏安以下的电石炉、酸洗法粗苯装置、小合成氨等装置;提高准入门槛:新建扩建项目,合成氨装置产能不小于30万吨/年,PVC装置不小于30万吨/年,电石渣全部利用。未来落后产能不断退出,以及产业准入门槛提高,将给公司几种主要产品带来较多市场空间。
♦  支持精细化工项目建设,利于公司扩大经营规模。山西省煤炭可持续发展基金中列支专项资金用于支持一批技改创新,其中包括:支持以煤焦油、粗苯为原料的精细化工项目建设。粗苯精制正是公司未来业务的发展亮点:目前公司已形成20万吨的粗苯精制能力,未来将进一步发展环已酮、已二酸等产品;政策投入力度的加大,利于公司扩大经营规模。
♦  鼓励煤、电、化工企业联合及兼并重组,利于公司打造完整产业链。山西省煤化工产业振兴规划中指出,鼓励煤炭资源就地转化,支持煤化工与煤炭、电力、冶金等多联产协同发展,实现能源梯度利用。而公司目前生产经营所需的原料-煤炭需要全部从市场购买,难以构建完成的煤化工产业链条。此项政策利于公司收购上游煤炭资源,打造完整产业链。
􀂄  搬迁可能带来更广阔发展空间。山西省煤化工产业振兴规划明确提出:以太化搬迁为契机,按煤、电、化、冶金多联产模式,打造国际一流的煤化工精品园区。公司地处太原西南,根据太原市“南移西进”发展战略,公司搬迁已经列入太原发展规划。公司很可能以搬迁为契机,获取煤炭资源,扩大现有产品产能等;由此搬迁可能给公司带来广阔发展空间。

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