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研究报告:中大期货-能源化工(原油)日报:市场揣测减产落实,油价高位震荡-161012

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-10-12 11:10:19
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张灵军
研报出处: 中大期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 947 KB 分享者: kon****nz 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾:
        上一交易日,因美元走强且市场盘算OPEC最终完成份额分配的可能性,油价从15个月高点回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最终首行Brent和WTI分别收于50.79(-0.56)和52.41(-0.73)美元/桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)12月WTI-布伦特贴水缩小至1.21美元/桶。
        基本面跟踪:
        1.OPEC秘书长Mohammed  Barkindo称OPEC和俄罗斯将讨论持续6-12个月的产量协议。同时其表示OPEC委员会将在10月末在维也纳召开会议。除沙特石油部长无法到场外,产油国代表将在土耳其伊斯坦布尔于当地时间周三下午两点至四点进行会谈。OPEC已一致同意对利比亚、伊朗、尼日利亚采取差异化的处理。限产将持续6个月,然后再进行评估。
        2.国际能源署(IEA)公布的数据显示,因伊拉克、利比亚增产,OPEC  9月原油产量达到创纪录的3364万桶/日,沙特产量企稳在1058万桶/日。同时其表示若OPEC执行协议,原油市场恢复均衡的速度将更快。难以评估OPEC减产对原油市场恢复均衡的影响。若不采取行动,2017年上半年原油市场可能仍然供过于求。
        3.据Bloomberg数据显示,11月伊拉克巴士拉轻油装船量为234万桶/日,环比减少26万桶/日,巴士拉重油装船量为90万桶/日,环比增加22.3万桶/日。  4.由于环保原因,从加拿大阿尔伯塔省到美国的5条输油管道部分或全部关闭,共涉及输油能力240万桶/日。
        技术面研判:
        从结构上看,WTI和Brent向上突破6月份以来形成的三角形整理区间,目前处于6月份高点附近,需验证突破的有效性,短期有回踩确认的需求。目前WTI11月和Brent12月合约上方压力位为52.3和54美元/桶附近,下方支撑位为47和49美元/桶附近。
        结论及操作建议:
        上一交易日,因美元走强且市场盘算OPEC最终完成份额分配的可能性,油价从15个月高点回落。从供给端看,OPEC与俄罗斯联合减产的可能性较大,但OPEC内部以及俄罗斯减产具体份额仍需落地,9月无论OPEC与俄罗斯的产量均创纪录,目前利比亚和尼日利亚产量仍有回升潜力;美国钻机数量继续增加,且目前2017年期合约价格已接近55美元/桶,预计页岩油公司套保后钻机数量仍将继续增加,总体看供给端短期仍处于高峰,预计OPEC减产效应可能需要明年才能显现。消费端,检修季炼厂开工率可能将进一步下滑,预计将持续至10月底,目前炼油利润有回落迹象,可能进一步抑制产业链端消化。继续关注跨月价差是否出现近月贴水扩大情况。关注WTI和Brent是否属于有效突破。
        

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