宏观固收
宏观固收:房产限购之后,资金进入股市还是销声匿迹?14-15 年“房跌股涨”的根本原因:不是资金的轮动而是资金总量的增加,当时处于货币政策拐点、股市具有信用派生特征、房贷占信贷的比重不高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】房贷减少将导致全局流动性紧缩,目前货币政策短期难再宽松、股市信用派生能力较弱、房贷是信贷的主要支柱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从大类资产配置角度,我们看好利率债,对股市和信用债持保守态度。
行业
银行行业:国务院关于债转股指导意见快评:方向利好银行业。
1、好于市场预期的有:a、明确了债转股禁止的黑名单。b、财政部对债转股企业涉及的环节都有优惠政策。2、市场化债转股,对银行业是有利的。3、利好程度需要观察推进的方式和速度。
个股
【重点推荐】宋城演艺(300144):Q3 业绩增长逾4 成符合预期,海外布局即将落地
公司公布3 季报。报告期内,公司实现营业总收入196,793.73万元,同比增长65.81%。各业务的增长趋势与中期基本保持一致。维持“买入”评级。风险提示:游客接待量低于预期;行业竞争加剧的风险;投资并购整合的风险
【一般推荐】华威医药(600721):一致性评价机遇期 业绩明确快速增长将落地
中国药物研发外包领跑者,打造“CRO+药品产业化”的医药全产业链闭环,在研项目储备充足支撑业务增长,仿制药一致性评价订单爆发放量。首次给予“增持”评级。风险提示:1)药品政策风险;2)仿制药一致性评价开展数量不如预期。
【一般推荐】上海电影(601595):专业化发行公司+综合型院线+高端影院经营,掘金电影产业链
专业化发行公司+综合型院线+高端影院经营,区位+协同优势,公司表现出良好的成长能力与营业能力。未来发展看点。1)专业一体化,2)加快电商渗透步伐。首次覆盖给予增持评级。风险提示:1)侵权盗版的风险、经营业绩未达预期;2)企业规模扩大导致的风险。
【一般推荐】中国联通(600050):业绩底部+政策红利,建议重点关注
公司处于困难期,边际改善潜力大,拖累公司业绩的因素正在消失,公司基本面将持续改善。给予“买入”评级。风险提示:竞争加剧风险,大数据业务发展不及预期风险。