行业观点
        节前一周市场交易活跃度下降，沪深300  指数下跌0.68%，股票成交金额、两融余额环比均下下滑，其中日均成交金额较上周下降8.78%，至3,402  亿元，换手率下降16个基点；两融余额8,858  亿元，占流通A  股市值的比例为2.37%，比上周上升1  个基点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块方面，券商板块上涨0.04%，保险板块下跌2.05%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国庆期间多个城市实施新一轮房地产调控，包括北京、上海、广州等超过20  个城市出台楼市调控政策，东莞、珠海等多地重启限购限贷。房地产调控的升温，预计将改善资本市场流动性，提升券商股的阿尔法和贝塔。同时，“深港通”大概率在10月底、11  月推出，将吸引海外增量资金入场，也将直接增厚券商业绩。建议关注事件催化下的券商个股投资机会。
        推荐综合实力强大、各项业务领先，转型财富管理的华泰证券、广发证券；在金融改革加速推进背景下，具创新实力、特色经营的国元证券。
        行业重要事件回顾及点评
        1、9  月30  日，证监会发布明确今后原则上不再对QFII  和RQFII  的资产配置比例做规定。1）取消QFII、RQFII“股票不低于50%，现金不高于20%”的规定；2）引入增量资金，利于A  股国际化；3）吸引长期资金，短期影响不大。
        2、10  月7  日，招商证券在港交所正式挂牌上市，每股定价为12  港元，净集资103.36亿港元。当日，招商证券H  股最终报收12  港元，与发行价持平。1）券商赴港受冷遇，相对A  股折价四成；2）风控新规实施，券商资本金压力增加；3）缓解资本金补充压力，内地券商密集赴港上市。
        风险提示
        市场波动超预期；经济回落超预期；业绩增长不达预期。