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研究报告:银河期货-国债期货早报:楼市成交未见衰减,期债短期或已见顶-161011

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-10-11 15:46:09
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡明哲
研报出处: 银河期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 307 KB 分享者: kel****wa 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        [行情走势回顾]
        周一国债期货高开高走,全天维持高位窄幅震荡,主力合约TF1612  收于101.795,上涨0.17%,成交量有所上升但仍维持低位,持仓量有所上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        [央行公开市场操作]
        央行公开市场周一进行200  亿14  天期和100  亿7  天期逆回购操作,银行间回购利率涨跌互现,Shibor  利率普跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        [宏观基本面消息]
        (1)国务院发布企业降杠杆意见要求,积极推进企业兼并重组;多措并举盘活企业存量资产;多方式优化企业债务结构;有序开展市场化银行债权转股权;依法依规实施企业破产;积极发展股权融资。
        (2)发改委:严禁“僵尸企业”、失信企业和助长产能过剩的企业实施债转股;市场主体自主决策、自担风险、自享收益,政府不承担损失的兜底责任;债转股资金主要是市场化方式筹集;政府不干预市场化债转股的具体事务,不搞“拉郎配”。
        [行情走势预期]
        央行公开市场周一进行了200  亿14  天期和100  亿7  天期逆回购操作,同时央行公开市场有1200  亿逆回购到期,周一央行公开市场净回笼900  亿元。国内8  月份数据和9  月份制造业数据表现不俗,虽不能说出现反弹,但是企稳迹象明显。国庆期间全国各市掀起了比拼房价新政热潮,此次行政虽然一市一政,但是如此密集的出台频率肯定与中央集中调控有关,在这个时间点出台调控政策应该是对于经济企稳抱有比较大的信心,我们预计本周公布的9  月份宏观经济数据应该也不会差。全国房价新政出台后,市场最关心的是是否真的对于抑制房价和抑制成交有效,对于金融市场而言,我们更关心是否会抑制成交导致货币流向其他领域,比如股市和债市。从目前的数据看,国庆期间1  号至7  号楼市成交出现了较大幅度的下行,不过这完全是假期因素影响,和调控政策完全无关,8  号楼市成交量又出现了大幅攀升并且回到了节前未调控的水平,9  号楼市成交量继续抬升,30  大中城市商品房成交面积达到了126.39  万平方米,已经明显高于今年以来的日均数据。所以从目前的数据看,说房价行政对于抑制成交有多大影响还为时过早。所以从目前的数据看,说房价行政对于抑制成交有多大影响还为时过早,市场更多的是受到了中央持续调控预期的推动,债券市场经历了一个中等幅度的上扬后预计将开始进入震荡。
        

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