􀁺  结论或投资建议：1.目前，我们继续对A  股市场保持乐观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2.维持6  月策略主题推荐：增配资源品、A-H  溢价推动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3.  维持风格判断：增配大市值公司。
􀁺  原因及逻辑：1.  趋势的推动力仍然存在。一方面，良好的宏观数据使得投资者对中国经济基本面的预期还在继续改善，另一方面，国内的流动性环境在6  月仍将保持宽松局面。2.  4  月以来，随着海外大行纷纷调高对中国经济的预测，国际资本开始增加对中国资产的配置。3.我们从草根层面对国际收支、房地产销售等领域的了解显示，热钱已经重新流入中国。4.海外热钱在近期翻多中国，这一点是超预期的，这会加剧国内流动性的宽松局面，是近期最值得关注的影响国内股市的因素。5.季末信贷冲量这个因素，会对6  月国内的流动性环境产生正面的推动。6.海外流动性泛滥进一步为A  股市场提供了支撑。7.全球流动性推升资源要素价格，促使国内资源股活跃。8.H  股的走强为A  股市场提供支撑。
􀁺  有别于大众的认识：1.  海外热钱在近期翻多中国，这一点超出预期。2.海外流动性泛滥对A  股市场提供支撑。
􀁺  对于下半年的策略，敬请关注本月25  日我们在长沙召开的中期年会。