■生活用品业务再发力，携手复星有惊喜：复星将协助太阳纸业进行生活用纸、纸尿裤等快速消费品领域的布局，一方面推进复星下属子公司及产业板块与公司在产品上达成合作；另一方面可能共同在全球范围内开展生活用纸、纸尿裤及其他纸品项目的并购整合。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ■溶解浆价格连续上涨，公司业绩可能持续超预期：粘胶纤维、棉花是纺织服装的原料，二者存在替代关系，而溶解浆则是粘胶纤维的主要原料。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受益于棉花价格的大涨，国内的溶解浆自五月份以来连续上升。
        ■铜版纸进入三年景气上升期，贡献重要利润弹性：我们7  月初开始重点提示铜版纸涨价机会，7、8  月铜版纸各大厂商纷纷发布涨价函，我们跟踪提价累计落地200  元/吨，公司10  月1  日再次提价100  元，铜版纸涨价逻辑得到验证。铜版纸涨价背后是行业供求的好转。
        ■投资建议：我们预计16-18  年公司净利润为10.3  亿元、14.8  亿元、19.5亿元，分别增长53.8%、44.2%、31.7%，六个月目标价为9.07  元，当前股价对应17  年净利润仅11xPE，给予买入-B  评级。
        ■风险提示：宏观经济疲软，造纸行业需求恢复缓慢。