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六国化工研究报告:申银万国-六国化工-600470-等待磷肥国际需求回升,维持中性评级-090611

股票名称: 六国化工 股票代码: 600470分享时间:2009-06-11 11:18:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周小波
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 173 KB 分享者: 597****80 我要报错
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【研究报告内容摘要】

一、铜化集团及六国化工未来发展战略
1、铜化集团简介
铜化集团目前有16  家子公司,包括四类业务:
第一:矿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集团目前有一个硫铁矿和一个磷矿,近期还考虑参股周边矿山。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)矿业占集团收入10%,利润50%。还建成了100  万吨硫铁矿制酸。
第二:化肥:主要是磷复肥资产(分布在上市公司旗下),占集团收入50%。在铜陵还可以大力发展高浓度磷复肥,甚至尿素。
第三:精细化工。以安纳达的钛白粉业务为主。
第四:有机化工。以金陵石化、安庆石化为基础建成了7  万吨苯胺。
2、集团战略
集团未来主要发展方向还是磷化工和磷复肥,同时矿资源不能放松。考虑并购进入煤化工的发展,关注技术进步。未来煤化工、磷化工和盐化工可能会慢慢融合。考虑利用安徽本地优势做一些相对高端的化工产品。
3、上市公司战略
六国化工主要发展方向是磷化工和磷复肥。未来铜陵本地磷肥产能维持在120万吨,以方圆200-300  公里的企业收购,再往外辐射。
铜陵考虑以磷的深加工为主。公司拥有第一套国外引进的湿法磷酸。未来还将继续发展精制磷酸。

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