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交通运输行业研究报告:海通证券-交通运输行业周报:国庆黄金周游客错峰出行意愿明显,航空需求增速放缓-161010

行业名称: 交通运输行业 股票代码: 分享时间:2016-10-11 14:09:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 虞楠,张杨
研报出处: 海通证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 增持
研报大小: 340 KB 分享者: mu****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上周从需求方面看,行业整体、国内、国际需求同比持续增长,国内线增速有所下滑,增速环比下降0.65  个百分点,国际线增速也略有回落,导致行业需求增速环比下降1.1  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2)从供给角度看,行业整体运力投放持续回升,行业整体增速为22.9%,行业整体供给端增速环比上升0.8  个百分点,国内国际线环比均小幅上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然供给端环比增速上升幅度较小,但需求环比均小幅下降,使得供需差增大,行业整体,国内,国际客座率环比均有所下降。3)未来7  天订座率同比去年下降0.4  个百分点,未来两周订座率同比去年下降1.2个百分点,未来三周订座率同比去年下降0.7  个百分点。
        航空需求分析。我们对10  月1  日至10  月7  日的航空数据进行跟踪。行业整体、国内、国际航线旅客总周转量(RPK)与去年同期相比分别增长18.5%、19.8%和16.2%,增速分别比前一周减少6.1、减少7.4、减少3.2  个百分点,国内线增速回落明显,导致行业整体增速大幅回落;
        航空供给分析。行业整体、国内、国际的总可用座公里ASK  与去年同期相比分别增长22.9%、19.8%和32.5%,分别比前一周增加0.2、减少0.9  和增加2.6个百分点。上周行业、国内、国际客座率同比分别下降2.8%、持平和下降9.2%,分别达到77.7%、83.1%和65.5%;
        航空效益分析。行业整体、国内和国际航线剔除燃油影响的客公里收益同比分别下降6.6%、下降4.9%、下降14.5%(前一周为分别下降6.8%、下降4.6%,和下降15.1%)。上周行业整体、国内、国际航线总客票收入分别同比上升10.4%,上升13.9%和下降0.6%。客公里收益持续下降,下降速度环比收窄,总客票收入同比大幅上升。
        风险提示。油价大幅波动,人民币汇率大幅贬值。
        

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