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历史可比吗? 谈谈本轮楼市调控的逻辑
【开利综合观察】国庆长假前后9天期间,为抑制房价过快上涨,从北京到深圳,从上海到成都,全国19个城市密集出台了房地产调控新政策,“轮番轰炸”的密度可谓史无前例。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
据大多数城市的调控措施超越了2011年的“双限”(限购限贷),北京、上海、深圳、苏州、南京、厦门等城市属于“加码”调控,堪称“史上最严”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)比如:二套首付款,南京和苏州提高到80%,深圳提高到70%,挡住了一大批炒房者;深圳、南京、苏州对成年单身人士(含离异)的限购,堵住了以前“假离婚”漏洞;添加社保、个税的缴纳和只能买一套的要求,限制外地投资客。
在“双限”之外,上海发布的六条措施中,还首次提出了“商品住房用地交易资金来源监管”,开发企业高价拿地的资金渠道将受到监管。
华泰证券分析师谢皓宇在报告中表示,对比以往,尽管调控貌合,但却也大有不同:
(1)调控力度是逐步加强的,而非像以往的直接重拳出击;
(2)没有过多动用货币政策和税收政策,特别是货币政策还在持续宽松,同时对于满五、满二的认定,还有营业税和价差税的征收均没有提及;
(3)供给端的力度基本可以忽略,无论是新增保障房供给还是住宅用地供给。
华泰证券称,在过去一直有多头管理的情况,然而事后进行评判,各个部门的动向都符合政府的统一意志,如果真要挑始终“对着干”的,也就只有高度土地财政依赖的地方政府了,会导致在执行层面出现些许宽松。那么,这一次各个部门出现了极大的不同,在一方面限购的同时,又在另一方面宽松信贷,也就意味着,政府给市场传达的预期就会出现偏差。
政府希望引导的预期究竟是什么?华泰证券认为,整个2016年,政府都鼓励推动的是去库存,而去库存的原因其实是去风险,同时,去库存的终极目标是去产能,那么矛盾的预期就产生了,去库存需要涨价但要累积风险、而且去产能是通过将土地变为稀缺品来实现。但矛盾的预期终归需要终结。
此外,华泰证券分析称,不能够让楼市形成明确的各方向预期,只有“混乱”预期才能锁住资金。