投资要点
发行市场概况
全市场人民币理财产品预期收益率:十月第一周各期限预期年化收益率分别为:1 周3.12%,2 周3.16%,1 个月3.75%,2 个月3.79%,3 个月3.87%,4 个月3.81%,6 个月3.92%,9 个月3.80%,1 年期3.96%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相较于上周,本周理财产品预期收益率1 周、2 周、2 个月、4 个月、1 年上涨,预期收益率1 个月、6 个月、9 个月下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中1 个月理财产品收益率跌幅最大,达到-9bps。
发行产品数量及期限:十月第一周理财产品发行总量1,723 款,发行量较上周下降4.01%。3 个月以内产品发行量为977 款,占比56.7%,较上周有所上升;6 个月内产品发行量1,453 款,占比84.3%,较上周有所上升。据统计,去年年初至十二月末累计发行产品共69,657 款,同比增速为20.4%;今年至九月份累计发行产品60,890 款,同比增速为16.41%。
产品收益类型:十月第一周发行的1,723 款理财产品中,保本固定型产品136款,市场占比7.9%;保本浮动型产品373 款,市场占比21.6%;非保本型产品1,214 款,市场占比70.5%;非保本型与上周占比相比下降。
基础资产:十月第一周共发行利率产品742 款,占比21.7%;债券产品742款,占比21.7%;票据产品124 款,占比3.6%;股票产品86 款,占比2.5%。
与上周相比,股票、商品、汇率类产品占比下降,债券、利率、票据、信贷资产类产品占比上升。
预期年化收益率:十月第一周共发行62 款信贷类产品,预期收益率全部集中在3%-5%之间。十月第一周共发行124 款票据类产品,预期收益率集中在3%-5%的有117 款,2%-3%的有7 款。
发行银行:十月第一周交通银行发行102 款理财产品占据首位,江苏银行发行53 款理财产品排名第二。同时交通银行2012 年初至今累计共发行22,817款理财产品,位居第一。
到期市场概况
产品数量及期限:十月第一周理财产品到期总量为2,007 款,较上周降低2.53%。一个月以内、3-6 个月、12-24 个月期限结构下到期产品占比上升。
3 个月以内到期产品1,265 支,占比63.03%,与上周相比有所上升,6 个月内的到期产品1,803 支,占比89.84%,与上周相比有所上升。
收益率情况:十月第一周共到期2,007 款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有61 款,市场占比3.04%。已公布收益率的信贷类产品2 款,预期收益率为3%-5%;已公布收益率的票据类产品2 款,预期收益率为3%-5%。
风险提示:监管政策的超预期变化,银行信贷资产信用风险的暴露。