行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周(2016 年9 月26 日-9 月30 日)农林牧渔(申万)上升1.4%,跑赢沪深300 约1.0 个百分点,强于整体大盘0.8 个百分点,位于申万28 个行业第16 位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)农林牧渔子行业中,种子生产表现最好,跌幅为0.5%;农业综合表现最差,跌幅为4.2%。
生猪:环保政策加严加速猪场拆除,养殖户被动去产能,能繁母猪存栏量仍在筑底阶段,将继续低位徘徊,年内存栏大幅回升概率不大。能繁母猪存栏量低位运行影响猪价的逻辑没有被打破,后期盈利空间有限。肉鸡:长期来看,引种断档禽链上涨的逻辑没有变,在产祖代鸡存栏连续下降 ,供给缺口自上而下依次传导至父母代、商品代,支撑商品代鸡苗价格走高。
糖:本周供应不足传闻提振期糖上涨,同时15/16 16/17 榨季全球食糖供给短缺,糖价有望步入上涨周期。玉米:国家对东北玉米产区进行生产补贴,在一定程度上也会促进本季玉米产量,但同时国内玉米库存仍维持高位,这对玉米上涨依旧构成压力。棉花:巨供求失衡造成了今年棉花市场的快速上涨,同时国家限制了进口,通过抛储来弥补市场需求,本未抛储滞后使现货市场的棉花消耗殆尽。2016/17 年度美国、巴基斯坦、巴西棉花产量增加抵消了中国棉花减产,在一定程度减缓了棉价上涨的速度。动物保健:多家企业新生物疫苗通过审批,且在生产线上进行了升级改造。“秋防”即将来临,政府招采即将开始。节水灌溉行业将迎爆发。按照“到2020年新增高效节水灌溉面积1.5 亿亩”的标准,使用喷灌、滴灌等高效节水灌溉技术每亩初始投入按700 元计算,则高效节水灌溉市场规模增量1050亿元,平均每年增量131 亿元。
投资主线有二:一是,农业节水灌溉标的;二是:布局养殖后周期标的。
重点推荐:京蓝科技、雏鹰农牧、荃银高科、禾丰牧业。
上周投资组合为:京蓝科技40%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%,组合收益率1.04%,跑赢沪深300 指数0.02%,跑输行业指数0.32%。
本周投资组合为:京蓝科技40%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%。