[行情走势回顾]
周五国债期货高开低走,全天维持窄幅震荡,主力合约TF1612 收于101.625,上涨0.02%,成交量维持低位,持仓量有所下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
[央行公开市场操作]
央行公开市场周日进行200 亿14 天期和400 亿7 天期逆回购操作,银行间回购利率和Shibor 利率普跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
[宏观基本面消息]
(1)证券时报:随着各地纷纷出台房地产限购及限贷政策,炒楼“此路不通”,楼市即将由疯涨步入缓涨,由楼市流入股市是未来一段时间的资金流动图谱。但也有分析认为,资金能否从楼市流入股市,还需要看市场后续反应。
(2)9 月官方制造业PMI 为50.4,与上月持平,继续高于临界点,路透调查预估中值为50.4。
(3)9 月官方非制造业商务活动指数为53.7,上月为53.5。
[行情走势预期]
央行公开市场周日进行了200 亿14 天期和400 亿7 天期逆回购操作,无逆回购到期,周日央行公开市场净投放600 亿元。国内8 月份数据和9 月份制造业数据表现不俗,虽不能说出现反弹,但是企稳迹象明显。
国庆期间全国各市掀起了比拼房价新政热潮,此次行政虽然一市一政,但是如此密集的出台频率肯定与中央集中调控有关,在这个时间点出台调控政策应该是对于经济企稳抱有比较大的信心,我们预计本周公布的9 月份宏观经济数据应该也不会差。全国房价新政出台后,市场最关心的是是否真的对于抑制房价和抑制成交有效,对于金融市场而言,我们更关心是否会抑制成交导致货币流向其他领域,比如股市和债市。
从目前的数据看,国庆期间1 号至7 号楼市成交出现了较大幅度的下行,不过这完全是假期因素影响,和调控政策完全无关,8 号楼市成交量又出现了大幅攀升并且回到了节前未调控的水平,所以从目前的数据看,说房价行政对于抑制成交有多大影响还为时过早。不过,中央的态度既然已经摆出来了,市场就会受到预期的推动,特别是债券市场本周预计会出现一个中等幅度的上扬。有市场传言楼市调控可能会附带货币政策收紧,我们觉得在目前的市场环境下还做不到,房地产市场政策收紧不仅会带动房地产销售和投资下行,还会连带房地产相关消费(比如家电和装潢)下行,制造业和工业也会受到影响,在这样的背景下收紧货币政策对经济增速影响太大,目前来看结构性调整不太可能带来全局性的货币政策收紧。预计债市本周出现了中等幅度上扬后会重回震荡,毕竟从目前可以获得的数据上看新政未给房地产市场降温,市场更多的还是在受预期的推动。