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研究报告:中信期货-农产品策略周报:中短期仍存压力,远期上多头力量将不断积聚-161008

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-10-10 16:40:54
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈静,王聪颖,王燕
研报出处: 中信期货 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 1,053 KB 分享者: bel****da 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点:  国际市场,棕榈油产量虽然小幅上升,幅度有限,但由于伴随气温变冷,棕榈油出口数据面临更大幅度下滑,使得9月库存数据环比上升预期较大,对中短期价格形成一定压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过进入4季度,随着南美天气市炒作、棕榈油雨季减产,多头力量逐渐加强并逐渐占据主导地位,预计将使油脂价格止跌上行可能性较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)马来西亚棕榈油局将于本周一发布马来西亚9月份棕榈油产量、出口及库存数据。  国内方面,上游供应,近期随着进口利润转好,棕榈油仍不断有买船,使得国内后期库存补给环比持平可能性较大;豆油库存继续维持高位,不过在北美新豆到港前,伴随着国内大豆库存不断减少,后期削减概率较大。下游消费,预计节后消费回落将主导中期价格颓势,不过远期上,10月之后,随着下游消费旺季的到来,价格趋势性行情或将可能形成。综上,国内外油脂价格中短期仍存压力,远期上多头力量不断积聚。  关键因素:  马棕9月库存上升压制价格,但预计供应端雨季减产将提振远期价格;  库存维持节前水平,预计节后豆油下降而棕榈油持平的概率较大;  下游油脂成交将呈现节后回落季节特征,远期上消费启动需待10月之后。  操作建议:  趋势上,建议关注价格在区间支撑线表现,价格企稳后可逢低布局长线多单。  套利上,关注豆棕跨品种套利做扩方向策略。  重要监测点:  国际原油价格走势;  风险因子:  马来天气条件。  南美天气条件。
        

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