本周观点
        工业生产延续强劲，楼市调控继续加码
        食品价格震荡走平，PPI  跌幅继续收窄
        非农低迷不改联储鹰派，9  月外汇储备创5  年新低
        节前情绪维持谨慎，市场交投仍旧低迷央行大幅回笼资金，货政稳健中性延续结论与建议
        国债方面，节前最后一周国债期货维持整理，市场震荡走平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】货币市场央行在连续巨额投放后实施巨额回笼，流动性紧平衡的管理态度依旧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）十一期间全国累计19座城市先后出台更为严厉的楼市调控政策，从资金面角度利好债市，有助于节后债市情绪面的改善。但基本面上工业制造业维持强劲势头，经济边际企稳信号犹存，地产销售回落的预期尚未兑现，而随着工业价格的继续回升与油价上升通胀压力有增无减，意味着基本面支撑边际上难以形成更强支撑。9  月外汇储备数据显示国内资本外流现象依旧，国庆期间公布的非农就业数据尽管差强人意，但美联储官员的鹰派言论仍在释放之中，美元指数走强人民币离岸汇率失守6.70  关口，结合外储数据显示人民币贬值预期有继续加大的压力，仍将从流动性层面对债市形成扰动。短期看债市区间震荡的态势不改，人民币汇率的变化值得重点关注。
        股指方面，节前最后一周A  股维持低迷弱势，在周一大幅杀跌后沪指缓慢爬升，9  月最后一个交易日收复3000  点。股指9  月下旬以弱势盘整为主，一方面风险偏好受到海外不确定性的压制，另一方面节前成交的低迷冷清使市场情绪出现谨慎观望的负向循环，市场在存量资金的博弈消耗中维持震荡。国庆期间楼市调控加码，资金涌向房地产市场的速度势必将有所放缓，短期利好市场风险偏好。同时，节日期间欧美市场多数走平，英镑在“硬脱欧”担忧下出现闪贬，而出于宽松逻辑的英国股指市场却出现走强，此外亚太地区市场录得涨势，意味着外围市场对于节后A  股市场的压力有限。随着节日效应褪去，股指有望脱离地量盘整行情，并有选择方向需求。
        我们认为短期市场再度大幅向下杀跌的可能性较小，股指有望在情绪面的逐步修复与海外消息面的空窗期中逐步抬升重心，但流动性的边际收紧继续限制利率环境，市场宽松预期降低，意味着股指反弹高度仍有限。沪指3000  点附近或有蓄势反复，汇率市场对于股指的影响将显著加大。