研究结论
        “折腾”的房地产市场背后——资产再配臵悄然发生。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早在今年年初4  月的周报《短期继续防守》中，我们提出中国资本市场已经出现了明显的大类资产轮动效应，存量资金的博弈体现在近一两年来流动性在房地产、股市、债市以及大宗商品市场轮动的特征。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期各地限购调控政策又再次密集发布，如果从房价稳定的角度来看，必然意味着包括房地产市场、A股、港股、大宗商品、债市等新一轮的资产再配臵逻辑，港股由于估值洼地效应，沪港通和深港通的开通提供了很好的一个投资渠道，而A  股由于仍处于降杠杆的过程，溢出效应会有，但短期来看不是很强。
        依旧坚定看好上海国企改革，提示关注广东国改。近期三爱富的重组方案可能重新燃起市场对于国企改革的信心。节前，三爱富公告其净资产重新评估后溢价转让50%转让给中国文发集团，实际控制人从上海是国资委变为国务院国资委，同时现金购买奥威亚100%和成都东方闻道51%的股权，并有相关的业绩承诺，而且支付奥威亚19  亿元的50%对价8.5  亿存在银行指定账户，用于12  个月内二级市场购买三爱富股票，过期归还。此方案规避了借壳，如果顺利获批表明管理层对于该创新模式的认可，将极大激发市场对于国企改革的信心。同时，恒大拟借壳深深房，广东省国企改革再次发酵。
        此前9  月9  日，广东省《关于深化国有企业改革的实施意见》（简称《意见》）正式对外公布。《意见》从十一个方面对广东省新一轮国企改革作出细化安排，包括分类推进改革、抓好资本运营、发展混合所有制等多个层面。
        其中以借壳等方式推进整体上市尤为引人注意。
        虽然各种事件风云变幻，我们认为目前市场看似万变，实则依旧不离其宗，以业绩为王的思路只会加强。国庆假期期间整体来看，海外最受关注的是英镑和黄金的暴跌，前者是由于英国首先硬脱欧的表态，而后者则缘于欧央行每月800  亿欧元资产购买计划明年3  月到期后是否逐步缩减有关，四季度仍然是海外风险事件频发的阶段，美国大选，加息，明年英国退欧，欧央行资产购买计划到期是否缩减等等，应关注事件冲突导致阶段性风险偏好的变化而造成市场的短期波动。
        但虽然各种事件风云变幻，我们认为目前市场看似万变，实则依旧不离其宗，以业绩为王的思路只会加强。短期内维持区间震荡的格局也不会变，我们的配臵建议仍然为：1）大金融板块，尤其以低估值高股息的银行为主；2）行业景气提升：新能源汽车、PPP  领域的轨交、供给侧改革的煤炭；3）国企改革，尤其上海国企；4）精选成长个股。