9  月30  日，人社部发布了《2016  年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案（征求意见稿）》（简称调整方案）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国家医保目录从2009年之后未再调整，从产业角度来看，医保目录调整滞后，延缓了部分潜力产品的销售放量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此次调整，有望造就新的一批重磅品种，值得重视、研究。
        核心观点
        本次调整和09  版调整的重大差异：准入更严格，更重视药物经济学。医保收支平衡的压力越来越大，医保管理者越来越重视药品的经济性/性价比，整个调整过程的出发点，就是在提升保障水平的前提下，控制费用。
        可能调入品种，我们概括为“三类品种，两个加分项”。方案提出，调入药品“重点考虑临床价值高的新药、地方乙类调整增加较多的药品以及重大疾病治疗用药、儿童用药、急抢救用药、职业病特殊用药等”。我们重点关注三类品种：地方乙类调整增加较多的药品、有国产自主知识产权的创新药、重磅外资新药的国产仿制品种。并认为两个加分项可能提升品种调入概率：1）临床价值得到较广泛认可、2）针对重大疾病或是特殊用途（儿童用药、急抢救用药、职业病特殊用药）。
        投资建议与投资标的
        从投资角度来说，对关注品种，分两个层面来考虑：首先，品种调入的可能性；其次，如果成功调入，相应公司的受益程度和投资机会。按三个类别来梳理：地方乙类调整（推荐品种及次序见“表4：按地方医保增补数量筛选出的品种及公司一览”）、国产自主知识产权的创新药（推荐品种见“表5：有国产自主知识产权的创新药及公司推荐表”）、重磅外资新药的国产仿制品种（推荐品种见“表6：重磅外资药的国产仿制品种（已批或将获批）推荐表”）。综合来看，我们建议重点关注以下受益（根据前述三个思路梳理，可能是多重受益）且业绩弹性大的公司：济川药业(600566，未评级)、恒瑞医药(600276，未评级)、康弘药业(002773，未评级)、信立泰(002294，买入)、翰宇药业(300199，未评级)、天士力(600535，买入)、广生堂(300436，未评级)、丽珠集团(000513，未评级)。
        风险提示
        医保目录调整品种不符合预期的风险。
        医保目录调整进度慢于预期的风险。