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研究报告:招商证券-定向增发专题周报2016年第40周-161006

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-10-09 16:05:07
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 叶涛
研报出处: 招商证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 693 KB 分享者: Gol****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        定增项目进度:
        本周新增12  个董事会预案,有14  个预案通过股东大会,有9  个预案通过发审委审批,有6  个预案通过证监会批准。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周发行对象包含机构投资者的一年期定增实施股权登记的有13  个,其中折价发行的案例有12  个,溢价发行的案例有1  个,平均增发折价率为21.45%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周发行对象包含机构投资者的一年期定增解禁的有11  个,截至解禁日收盘参与定增最高收益率228.25%,最低收益率(或最大亏损)为-17.02%,平均收益率为80.19%。
        定增相关策略:
        倒挂发行定增股票池内个股均满足发行日未停牌且收盘价低于增发价格、发行对象包含机构投资者但不包含大股东及其关联方。本周新增倒挂发行定增案例0个。本周倒挂发行股票池解禁案例0  个。目前倒挂发行股票池中案例数25  个,仍然未回到增发价的案例数13  个。本周涨幅前三的分别为顺发恒业、和晶科技、新时达,它们的平均涨跌幅为3.91%,相对于中证500  的平均超额收益为4.58%。建议结合解禁时点、现价与增发价比例、交易量指标择时买入。
        通过对破发抄底胜率与破发机会数的权衡,我们主要关注破发幅度超过15%的定增案例。截至最新交易日收盘,破发幅度超过15%的案例有35  个,其中最大破发幅度为38.37%。
        本周待发定增底价倒挂策略买入0  只股票,卖出0  只股票,本期末持仓13  只股票,本周累计收益率为-0.51%,相对于中证500  的累计超额收益率为0.16%。
        待发定增底价倒挂策略自  2013-1-1  以来,累计收益率为273.53%,最大回撤为39.10%,相对于中证500  的累计超额收益率为163.10%,超额收益的最大回撤为13.72%。已完成抄底机会107  次,绝对胜率84.11%。
        

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