全科医疗服务继续是核心业务
        盈健在香港设立56  个全科医疗服务点（55  间医务中心），至少74  名全科医生。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】于16  财年（年结日：6  月30  日），此业务板块同比增长3.8%至3.37  亿港元，占总收益70.2%（15  财年：75.6%），增长动力来自：(1)病人数目由15  财年170  万增加至180  万；及(2)受保健意识提升和人口老化带动，每次就诊平均开支由15  财年279  港元增加至16  财年293  港元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，  此分部的毛利率维持稳定，  14/15/16  财年分别为
        50.5%/49.0%/51.8%，原因是全科医生的薪酬成本较专科医生稳定。
        专科服务销售增长有待提速
        现时，盈健有22  名专科医生及44  个专科医疗服务点。公司计划于2017年前新增6  间专科医务中心（现时为5  间），其中4  间将于本年度第4  季前投入营运。新服务包括医学美容、激光中心及心理健康服务。由于专科医生的薪酬较高，16  财年其毛利率由去年同期37.2%下滑至36.2%，但每次就诊平均开支增长理想，由去年同期1,889  港元增长至1,991  港元。由于低基数及诊所和牙医数目增加，16  财年的牙科服务销售同比跃升189%至1,800  万港元。然而，其毛利率由15  财年45.7%下跌至16  财年39.9%，原因是新诊所扩张导致牙医的薪酬成本上涨。公司现时营运4  间牙科中心。整体而言，16  财年综合毛利率为47.5%，较15  财年46.4%上升。
        租金及员工成本侵蚀净利润
        值得注意的是，现有客户以个人客户为主，占79.6%，公司客户则占20.4%。租金成本占16  财年收益11.7%，与15  财年的11.6%相若，由于医务中心的平均数目上升。同时，雇员福利开支占总收益由15  财年的15.6%轻微上升至16  财年的16.1%。此两项因素拖累公司净利率由去年同期9.6%下跌至8.9%。基于新专科医务中心的数目上升，我们认为专科及牙科服务销售不能抵销其医生薪酬以及员工成本的上升，尤其是租金开支高企。因此，经调整净利润由14/15  财年的3,900  万港元／4,100  万港元仅仅微升至16  财年的4,300  万港元。