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康美药业研究报告:辉立证券-康美药业-600518-政府合作再下一城-161005

股票名称: 康美药业 股票代码: 600518分享时间:2016-10-08 17:25:17
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 笵國和
研报出处: 辉立证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 528 KB 分享者: zj****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        政府合作再下一城
        康美藥業近日與重慶市政府達成戰略合作,擬在道地藥材種苗培育、中藥飲片生產、中藥配方顆粒及中成藥生產、“互聯網+醫療”服務、公立醫院改革等領域開展廣泛合作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】這是公司繼與雲南、青海兩省以及廣東普甯市、雲南普洱市、廣西玉林市、深圳寶安區、廣東省懷集縣等政府簽訂戰略合作協定後,再次與重磅地區達成戰略合作。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        具體而言,公司將與重慶化醫控股(集團)公司共同投資15  億合作建設康美藥業(南川)生產加工基地,其中公司出資9.75  億,將打造西南地區最大的中藥深加工基地。重慶具備5832  種中藥材種類、163  萬噸的中藥材蘊含量及200  萬畝的中藥材種植面積,憑藉該等豐富資源,合作項目集中藥飲片、中藥配方顆粒、中成藥生產為一體,其中飲片年產約10  萬噸,配方顆粒生產品種450  種、年產量約30  億包。我們相信,合作將完善公司產品結構,協助其中醫藥全產業鏈一體化佈局,繼續鞏固公司在中醫藥行業的龍頭地位。
        智慧藥房認可度提升
        此外,雙方將共同出資3  億元設立康渝醫藥,其中公司占投資金額65%。智慧藥房再次與省級政府合作,印證其日益被市場認可。此前,智慧藥房已在廣州、深圳、北京等一線城市佈局,近期擴大到雲南全省,重慶全區,未來運營成功,有望繼續在廣東全省、廣西、青海等地複製推廣。
        定向增發協助發展大健康生態圈
        公司在中醫藥領域深耕多年,率先完成從源頭到終端的中藥全產業鏈佈局。而且,自2013  年開始公司還推進藥房託管、智慧藥房等模式,快速發展醫藥流通業務,未來有望打造大型的工商業一體化企業。2014  年開始,公司致力於推動“互聯網+醫療”戰略,線上服務以康美移動醫療、醫藥電商商城、大宗價格指數、資訊管理中心等為支援,線下以康美自營醫院、藥房、物流公司、藥材市場、合作醫療機構為依託,並輔以康美支付、保險、金融租賃以及未來的中藥材期貨交易所。6  月底,公司還完成非公開發行,合計募資81  億元,繼續推動互聯網+戰略的推進,未來有望形成覆蓋線上線下的中藥大健康生態圈。
        風險
        戰略合作執行進度低於預期;人才儲備不足,影響業務佈局。
        

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