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中国通信服务研究报告:金利丰证券-中国通信服务-0552.HK-业务受惠国策扶持-161008

股票名称: 中国通信服务 股票代码: 0552.HK分享时间:2016-10-08 16:51:33
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黃德几
研报出处: 金利丰证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 133 KB 分享者: wrh****ne 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中國通信服務(552)為一間電訊設備商,業務有望持續受惠國家推進「寬帶中國」、「互聯網+」等戰略機遇。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集團近年亦不斷謀求來自運營商OPEX(經營性支出)的業務收入規模增長,並利用中電信(762)與聯通(728)新的戰略合作,及與鐵塔公司達成的優先待遇和不競爭安排,有望提升市場份額,前景值得看好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        截至6月底止半年,集團錄得純利按年升9.07%至13.86億元(人民幣,下同),經營收入按年增長12.28%至421.76億元,經營成本則增13.6%至367.84億元。惟受服務單價下降和勞動力相關成本上漲影響,經營毛利按年增4.2%至53.92億元,毛利率下降1個百分點至12.8%,淨利潤率持平於3.3%。集團來自單一主要客戶中電信的收入為164.35億元,增長3.7%。除內地三大電訊商的生意外,集團亦續積極爭取海外訂單,期內來自海外客戶的電訊基建服務收入按年增長21%。
        今年上半年,集團自由現金流錄得23.85億元,與去年同期的1.51億元相比有大幅增長。
        營運資金管控成效明顯,應收賬周轉天數為124天,按年減少16天。期末,現金結餘為114.86億元,較去年底多近20億元,水平充裕。
        走勢上,8月29日呈「大陽燭」見突破,形成上升軌,各主要平均線呈順向排序屬利好,STC%K  線續走高於%D  線,MACD  牛差距擴大,惟目前明顯高於保歷加通道頂線,料有較大阻力,宜候低4.8元(港元,下同)吸納,中線上望5.4元,不跌穿4.5元續持有。
        

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