事件：
        公司发布2016  年前三季度业绩预告，收入增长约35%，归属于上市公司股东的净利润为1.18-1.27  亿元，同比增长280%-310%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        观点：
        1.  受益环保红利，净利大幅增长
        今年年初以来环保监管强化导致助剂供给持续紧张，公司顺势提高市占率，其中促进剂NS  三季度月销1300  吨，对比去年月均销售600  吨，微晶石蜡与胶母粒销量也同比增加约30%，带动公司收入增长约35%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）净利大增的主因：促进剂NS  产能利用率提升，叠加价格上涨，由年初23500  元/吨涨至26000  元/吨，致毛利率由去年约5%提升至20%以上；7  月环保督查组入驻河南，竞争对手汤阴永新遭关停，防焦剂CTP  价格涨至3  万元/吨；采用加速折旧的会计政策，折旧下降。
        2.  年底前存持续提价预期，业绩弹性大
        中央环保督查组10  月份将进驻山东，山东促进剂产能在国内占比41%，预计届时二线产能被关停的可能性很大，供应将更加紧张，影响促进剂NS、M  价格。公司优势在于氧化法生产NS较传统工艺可减少80%废水排放，M  清洁生产工艺不产生废水排放，因此环保核查利好公司业绩上涨。如以公司10  万吨助剂产能测算，助剂价格每涨1000  元/吨，净利增厚8000  万元，EPS增加0.28  元，业绩弹性极大。
        3.  公司市占率有较大提升空间
        目前全球橡胶助剂产能中近80%已转移至中国，而国内前五大助剂企业产能集中度不到四成，公司市占率还有较大提高空间。
        公司8  月底已公告将投资新建2  万吨不溶性硫磺与1  万吨NS产能，未来两年业绩持续增长有保障。
        4.  盈利预测与投资建议
        预计公司2016-2018  年EPS  分别为0.54/0.72/0.94  元，对应PE为32/24/18  倍，维持“强烈推荐”评级。
        风险提示：环保核查不达预期的风险。