发行概况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本期债券为7年期浮息金融债，基准为1年期定期存款利率，每半年付息，发行量为150亿元，追加不超过50亿，手续费为0.15%；招标日为2009年6月11日，缴款日和起息日为2009年6月16日，兑付日为2016年6月16日。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第一次结息日的基准利率为发行日（6月11日）所执行的1年期定期存款利率。
　　市场情况。09年第一季度GDP同比增长6.1%，较08年第四季度下滑0.7%，基本符合市场预期；4月末M2同比增长25.95%，M1同比增长17.48%；4月份新增人民币贷款5918亿元，较3月份1.89万亿的新增贷款大幅下降，但较去年同期仍同比多增1229亿元；4月份外贸顺差从3月份的185.61亿美元下滑至131.35亿美元；5月份CPI同比下降1.4%，较4月份上升0.1%；5月份PPI同比下降7.2%，较4月份下降0.6%；1-4月份城镇固定资产投资累计同比增长30.5%，较1-3月份增速上升1.9%。近日银行间回购利率波动不大，目前银行间7天回购利率在0.94%左右，市场资金面保持宽松。近日7年左右以1年定存为基准的浮息金融债有效利差基本保持稳定。商业银行将是本期债券主要需求者。
　　定价讨论。参照目前市场7年左右以1年期定期存款利率为基准的浮息金融债的有效利差为本期债券定价。当前二级市场上以1年期定存利率为基准的国开行浮息债的有效利差在50bp左右。目前国开债相对于其它政策性金融债已经有了一定的利差，另外考虑到宽松的资金面及市场对浮息债的旺盛需求情况，我们认为本期债券票面利差将略低于二级市场水平。